1、如果SPV仅仅是一个投资通道,没有实质运营,GP没有收取管理费和业绩报酬,LP都是已经备案的私募基金产品,没有其他外部投资者,我们认为是不需要再次进行私募基金备案的。当然,如果你想备案也可以去尝试,上层私募基金LP就变成了母基金。 2、如果SPV的出资人中还有其他外部投资者,这里的外部投资者是除了管理人及员工跟...
《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第六条规定:“管理人是指为资产支持证券持有人之利益,对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司。” 即在REITs发行过程中,SPV将与证券公司、证券资产管理公司、基金子公司、信托公司等具有相应条件以及资质的管理人(受托人)签订...
2023年上市银行基金+SPV投资约为8.45万亿元，若压降国股行需减少持有产品规模约1.9万亿元 市场关注银行持有相关资产规模情况。开源证券首席分析师刘呈祥指出，2023年上市银行基金+SPV投资约为8.45万亿元，占总资产比例为3.01%。SPV（特定目的载体）包括但不限于商业银行理财产品、信托投资计划、证券投资基金、证券...
SPV(特定目的载体)包括但不限于商业银行理财产品、信托投资计划、证券投资基金、证券公司资产管理计划、基金管理公司及子公司资产管理计划、保险业资产管理机构资产管理产品等,依据127号文规定,公募基金属于SPV,但实操中豁免穿透,后续或纳入SPV管理。 孙彬彬认为,2016-2017年规范金融杠杆行为和金融行业涉税营改增以来,公...
引言:出于被投资企业相关法律、监管原因,基金自身的法律、监管原因及其他商业需求,存在私募股权/创业投资基金(下称“私募基金”或“基金”)通过SPV(即“特殊目的载体”)投资的需求,笔者在此梳理了通过SPV投资时投资构架层面以及各级交易协议层面需要关注的要点,以期为相关从业人士提供实务方面的参考建议,拓展对合规要求...
SPV(特定目的载体)包括但不限于商业银行理财产品、信托投资计划、证券投资基金、证券公司资产管理计划、基金管理公司及子公司资产管理计划、保险业资产管理机构资产管理产品等,依据127号文规定,公募基金属于SPV,但实操中豁免穿透,后续或纳入SPV管理。 孙彬彬认为,2016-2017年规范金融杠杆行为和金融行业涉税营改增以来,公...
自2019年版备案须知发布以来,实践中对SPV一直存在着不同的理解,针对私募股权/创业投资基金通过SPV(特殊目的载体)投资的需求,在此梳理了出现SPV架构的原因、SPV的优劣势、投资构架要求等内容。 01 为什么出现SPV架构 (一)基金管理人自身原因 部分私募管理人,没有相关投研能力,选择跟投其他实力雄厚基金进行投资,作为该...
作为资产证券化产品的一种,公募REITs的发行也应当依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》,设立资产支持专项计划为载体,以基础设施项目产生的现金流为偿付来源,向投资者发行有价证券。 公募REITs产品的常见架构如下图: 因此,根据上述规范的定义、表述以及架构图中展示的结构可知,REITs发行过程中所...
非实体形式的SPV包括信托产品、资管计划、契约型基金产品等。二、《私募投资基金监督管理条例》对投资层级...
货币市场共同基金流动性便利（Money Market Mutual Fund Liquidity Facility， MMLF）：2020年3月，美联储设立MMLF，允许金融机构以其在货币市场基金购买的高资质资产为抵押品，通过SPV向美联储申请贷款。可抵押的资产包括国债、机构债、无抵押商票、银行存单等。MMLF与AMLF的结构较为一致，而MMLF得抵押品范围相对更...