PBG=∑153*(1-10%)^n=716亿,n=1→5 EBG=∑178*(1+8%)^n=1305亿,n=1→5 SMBG=126*5=630亿 境外=∑239*(1+8%)^n=1753亿,n=1→5 创新业务=∑185*(1+20%)^n=1837亿,n=1→5 其他=9*5=45亿 未来5年营收总和等于6286亿,把营收大致看作现金流,毛估估未来5年现金流入账总计=6286
境内主业:PBG业务过去三年收入逐年下降,简单理解to G业务就好,2023年同比-5%;EBG业务同比+8%,过去三年收入稳步上涨;SMBG同比+1.5%,但过去三年收入下降明显。说明PBG客户的财政比较困难,大企业相对于中小企业抗压能力较强,中小企企业在面对不确定的环境之下,首选压缩支出。 但主要客户(PBG)的支付能力出现下降之后,那么...
在这个过程当中,由于海康方方面面涉及的行业比较广,在 PBG、EBG、SMBG 中,EBG 我更乐观一些,可能 PBG也没这么糟糕,过去几年积压下来没做的事情总会做的,包括万亿国债的投放,多少会带给我们一些机会。SMBG,经过过去几年的低谷,也到了企稳的状态。所以我们没那么悲观,企业是微观的,会寻找自己的一些机会。 Q:年报提...
以传统渠道经销管理团队为基础组建 SMBG（Small & Medium Business Group，中小 企业事业群）业务团队，以中小型企业市场服务为主，努力打造产品分销、安装和运维服务、SaaS 共享为一体的产业生态和平台。EBG 业务收入持续增长，收入占比已达 1/4：从近些年的收入结构数据来看，EBG 在收 入端逐渐做到和 PBG 相当，收...
一、海康威视三大业务板块(PBG、EBG、SMBG)业务及创新业务发展现状及未来增长潜力问题1、PBG业务(1)过去10年PBG业务快速发展主要是由于中国经济快速发展伴随出现了人口大规模流动,各地政府打造平安城市,社会治安管理需求增加。目前中国社会治安问题已经基本解决,所以政府对安防设备的需求不会有太显著的增长。(2)PBG业务新...
(三)PBG下滑较大,EBG增长,SMBG微增 看到这个小标题,可能部分小伙伴不明白那些大写英文是啥意思,这主要是海康根据自己的商业模式对自己的组织结构进行了调整,如下图: 虽然归母净利润是正增长,但收到正府补助快要3亿了,实际上净利润同比是下滑的。今年上半年,公司的创新业务和海外业绩增长还是不错的,但是面向正府...
一个是对私一个是对公。海康还是要打基础，对长远可能更关注些。PBG以城市为中心，围绕城市的社会治理信息化做事情，EBG是较大连锁企业等，有各个分支技工。SMBG是单个的非常零散的市场。短期来看，都不好说，但是长期开看，EBG市场相对来看会更看好。
1.PBG/EBG/ SMBG 展望 海康还是要打基础,对长远可能更关注些。PBG以城市为中心,围绕城市的社会治理信息化做事情,EBG是较大连锁企业等,有各个分支技工。SMBG是单个的非常零散的市场。短期来看,都不好说,但是长期开看,EBG市场相对来看会更看好。 2.企业级服务是很大的机会,往后看3-5年公司是什么样的公司?
1、 业务构成, 传统 pbg 负增长,ebg,smbg 增长停滞,海外业务增速到十出头,唯有创新业务还有二十几的增速,目前几块业务占比都相对均衡。综合下来未来可见的几年都是个位数增长。 2、 传统业务受宏观经济和地方政府债务影响,海外业务受制裁影响,创新业务逐步分拆上市,目前市场给24 年大概率 18 倍 pe,3 出头股息率...