股利无关论（也称MM理论）认为，在一定的假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响。一个公司的股票价格完全由公司的投资决策的获利能力和风险组合决定，而与公司的利润分配政策无关。该理论是建立在完全市场理论之上的。简介 股利无关论是由美国经济学家弗兰科·莫迪利安尼（Franco Modigliani...
根据无公司税的MM理论，公司价值与公司资本结构无关。也就是说，不论公司是否有负债，公司的加权平均资金成本是不变的。b. 命题二：有杠杆的公司股票回报的资金成本： 有杠杆的资金成本=无杠杆资金成本+负债/股票*（无杠杆资金成本-债务资金成本）。此公式可通过上一命题变形而得。即：Vl=Vu， Vu=D/(D+E)*...
MM理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说，当公司的债务比率由零增加到100%时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。MM理论的基本假设为：1.企业的经营风险是可衡量的，有...
“MM理论”认为，公司价值完全由公司资产的获利能力或投资组合决定，股息与保留盈余之间的分配比例不影响公司价值，因为股息支付虽能暂时提高股票市价，但公司必须为此而扩大筹资，这样会使企业资金成本提高和财务风险上升，从而引起公司股价下跌，两者将会相互抵销。因此，米勒认为，股息政策仅能反映收入与未来期望收入的关系...
mm理论指的是一种金融理论，主要涉及到公司金融和金融市场中的投资活动。一、MM理论的概述 MM理论是由美国经济学家弗兰科·莫迪利安尼和默顿·米勒提出的，是现代公司金融理论的核心组成部分之一。它以金融市场的一系列假设为前提，通过理论建模来分析公司在金融市场的行为。其理论中心在于探究...
MM理论是美国经济学家莫迪利亚尼和米勒建立的资本结构模型的简称。它发表在1958年6月《美国经济评论》的“资本结构、公司财务和资本”一文中。1.什么是MM理论？MM定理的基本假设是：第一，资本市场是完善的，即所有市场主体都可以很容易地获得他们所需要的各种相关信息。第二，资料充分完整，没有交易费用...
MM理论是美国经济学家莫迪格利安尼(Modigliani)和米勒(Miller)所建立的资本结构模型的简称,于1958年6月份发表于《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中所阐述的基本思想。 这时的MM理论不考虑所得税的影响, 得出的结论为企业的总价值不受资本结构的影响。此后,又对该理论做出了修正,加入了所得税的因...
总之，这句话的意思是，根据MM理论，公司的债务和股权比例应该保持在一个合理的范围内，以平衡公司的风...