VL=Vu=EBIT/K=EBIT/Ku 式中，VL为有杠杆公司的价值，Vu为无杠杆公司的价值；K= Ku为合适的资本化比率，即贴现率；EBIT为息税前净利。根据无公司税的MM理论，公司价值与公司资本结构无关。也就是说，不论公司是否有负债，公司的加权平均资金成本是不变的。(2)有公司税时MM理论认为，存在公司税时...
这里学姐就带大家理一理思路,坚决摒弃死记硬背,通过理解背后的原理来记住公式的推导。 MM定理二是关于资本成本R的一个命题,是关于资本结构的理论。我们在学习MM定理的时候,一定要时刻牢记一个核心思想--现金流折现等于价值,即CF/R→V。所以,想要得到关于R的命题,我们要从现金流CF及价值V这两个方面着手。 先看...
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网页答疑不方便推导公式，老师写在纸上，同学可以看看 希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出...
第一个等式到第二个等式一般假设负债的贝塔为0，且有税 我知道你要问为什么负债贝塔为零。贝塔越高，...