近几年,我国影子银行规模持续扩张,其风险溢出问题日益引起学术界关注。本文从我国影子银行自身特点出发,基于偏t分布的GARCH-时变Copula-Co Va R模型测度了各类型影子银行对商业银行的整体以及局部动态风险溢出效应。结果发现:各类型影子银行的风险溢出效应不尽相同,信托业风险溢出最大,其次为证券业,最后为民间借贷业;虽...
2.波动率相关、波动溢出。 主要方法包括:广义自回归条件异方差(GARCH族)、随机波动(SV)、极端风险测度(VaR、CVaR、ES)、动态相关(DCC-GARCH)、波动溢出(BEKK)、风险溢出(CoVaR、MES)、系统性风险(SRISK)、跳跃(HARRV)、分形。 3.非线性相关、尾部相关、上下行风险溢出。 主要方法包括:时变动态Copula(DCC、Patto...
在全球经济增速放缓、国内外经济环境动荡加剧的大背景下,金融市场间的风险溢出效应备受关注.本文采用偏t分布的GARCH-时变Copula-CoVaR模型测度了内地和香港两地股市和汇市四个市场两两间的风险溢出效应.研究结果表明,同一类别金融市场间的风险溢出效应最大,同一地区(不同市场)间的风险溢出次之,跨地区、跨市场的最小;...
构建GARCH-T-Copula-CoVaR模型计算市场之间的动态相关性系数,极端风险VaR以及风险溢出%ΔCoVaR.实证结果表明,人民币汇率改革政策比极端事件,地缘政治冲突更能增加人民币在岸与离岸外汇市场的相关性,且外汇改革的效果较长,尤其是"8·11汇改".在研究样本期间,DF市场处于信息传递和风险传递的中心,发挥价格引导作用,而NDF...
摘要：在全球经济增速放缓、国内外经济环境动荡加剧的大背景下，金融市场间的风险溢出效应备受关注。本文采用偏t分布的GARCH-时变Copula—covaR模型测度了内地和香港两地股市和汇市四个市场两两间的风险溢出效应。研究结果表明。同一类别金融市场间的风险溢出效应最大，同一地区（不同市场）间的风险溢出次之，跨地区、跨...
研究金融市场相关性经常涉及两个以上市场,不少学者运用多维Copula、藤Copula方法:何敏园和李红权[17]运用多种藤Copula模型比较多国股市的机制风险溢出关系,Jiang等[18]通过Vine-险价值CoVAR。类似文献还包括叶五一等[19]、侯叶子和卢俊香[...
采用GARCH‐Copula‐CoVaR方法对银行,证券,保险和信托业之间的风险传导进行了实证研究,研究分析当某一行业自身处于极端风险时,对其他行业影响的共同风险绝对值和相对... 徐映梅,徐璐 - 《统计与信息论坛》 被引量: 0发表: 2015年 我国影子银行对商业银行的风险溢出效应---基于ARCH-时变Copula-CoVaR模型的分析 近...