FED模型的思路非常简单，就是对比股票和债券的收益率，利用二者的差值来确定股票市场当前点位的估值。FED原模型是将美国标普500指数的收益率和美国10年期国债收益率进行比较，当前者小于后者时，表明股票被高估。国债通常被认为无风险资产，一般作为股票估值模型中的无风险贴现因子，参与决定股票的估值；而股票属于风险资产...
然而,这种做法的支持者认为,考虑到历史上投资者的行为,这种做法仍然是相关的。研究总结表明,在美国,FED模型在短期预测和在股票与国债收益率之间存在历史上显著差异的时期具有预测能力。然而,对FED模型的国际评估结果褒贬不一。 III. 论文来源 The FED model and expected asset returns[点击浏览原文] Paulo Maio, Bil...
作者: FED模型(股债收益差)也叫美联储模型,是用股市的盈利收益率(也就是市盈率PE的倒数)减去长期国债收益率(如10年期国债收益率)得到一个股债收益差,其实就是股权风险溢价。 股债收益差越高,股市越值得投资。反之亦然。 用代表A股整体的中证全指的市盈率倒数和十年国债收益率进行比较: 截止7月13日,股债收...
"Fed模型"相关的文章 个人随笔 了解股债性价比 通过FED溢价模型和股息率溢价模型两种计算方式对比分析,判断股票市场与债券市场哪一个更具有投资价值,推荐投资人群阅读,有一定的指示意义。 追求者 Fed模型业务知识溢价模型 快讯 查看更多 韩国科学家开发锡纳米微粒复合阳极让电池充电更快 ...
Fed模型也称美联储模型或格林斯潘模型,由经济学家埃德·亚德尼(Edward Yardeni)于1997年提出,在国际上受到了普遍认可。 这个模型的思路非常简单,就是比对股票和债券的收益率,利用二者的差值,也就是风险溢价的概念,来确定当前点位的估值。原模型是将美国的标普500指数的盈利收益率和美国10年期国债收益率进行比较,当前...
Fed模型:股价高估? 🔍美联储估值模型(Fedmodel)是一种广泛认可的市盈率估值方法,特别在国际上备受推崇。该方法通过比较股票收益(stockearnings)与美国长期政府债券收益(treasuryyields)来发出买卖股票的信号。 🧮根据Fedmodel的计算结果,从2001年开始,美股大盘收益一直被低估。换句话说,机构投资者不会一直持有现金,他...
FED模型的历史准确率 从历史回溯看,FED模型整体敏感度较高,能较好的反映当前股票市场性价比高低的情况。看到下图,蓝线是代表股债利差,红线代表指数走势。从2008年开始,两者的走势几乎都是背离的,在指数高位的时候,股债利差也是去到低位,说明现在股票都很贵,性价比并不高;相反指数处于低位的时候,股债利差却在高位...
「周评」基于Fed模型的看当前股市投资机会 巴菲特说的，股民买的股票本质上是债券，是一种永不需要偿还的债券（永续债），而且是可以不付息的永续债。于是有人发明了一种通过对比股债性价比来预测股市的模型：Fed模型（Fed是美联储英文缩写）。Fed模型是由经济学家埃德·亚德尼（Edward Yardeni）于1997年首次提出的...
fed股债利差模型(Federal Reserve Stock Price Model)是一个计算股市长期平均估值和未来股市表现的指标。它比较10年期美国国债收益率和标准普尔500指数的收益率之间的差异(也就是利差),通过利差的变化来判断股市是否被低估或高估。 二、如何计算fed股债利差模型? fed股债利差模型的计算可以分为以下几个步骤: 1. 计...
黄祥斌所说的FED模型,是美联储发布的一种估值方法,也是目前国际上普遍认可的市盈率估值法,它的原理就是把股票当做一个长期投资,用来跟中长期国债的收益率相比较,以判定估值的高低。 黄祥斌:“我们看到国债收益率是这个蓝线,它延续了从2006年开始一直保持在3.5到4.5这么一个水平,我们也看到在两次的,第一次2007年见...