首先要看看：FCFE和FCFF的最大区别就是：前者只是公司股权拥有者（股东）可分配的最大自由现金额，后者是公司股东及债权人可供分配的最大自由现金额。因此FCFE要在FCFF基础上减去供债权人分配的现金（即利息支出费用等）。整个模型的原理就是：你买入的是公司未来自由现金流（可供分配的现金，不等同于股息，除非分红...
了解自由现金流的计算方式和内在逻辑一直是利用FCFF模型进行公司估值的难点,另外一个难点就是怎么样把数据放入模型进行一个计算。庆幸的是呢,如果大家对现金流折现模型已经有了了解,那么FCF模型在计算方式上和其它DCF模型并没有什么太大的区别,我们只需要关注一下小细节就可以了。至于对不了解DCF模型的读者,我解下来也...
FCFF模型,即自由现金流折现模型(Free Cash Flow to the Firm Model),是一种用于评估公司整体价值的估值方法。它基于这样一个核心思想:公司的价值在于其未来能够产生的自由现金流的现值。与只关注股东的自由现金流(FCFE)模型不同,FCFF模型考虑的是所有资本提供者(债权人和股东)的现金流。因此,它更适用于杠杆率较高...
FCFF模型,全称是Free Cash Flow for the Firm,即公司自由现金流模型。这个模型是由美国学者拉巴波特在20世纪80年代提出的,它基于这样一个核心理念:公司的价值取决于其未来能够产生的现金流。下面我将从Why(为什么)、What(是什么)、How(如何做)、How good(效果如何)四个方面来详细介绍FCFF模型。 Why(为什么) 我们...
FCFF模型认为公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现。模型输入参数 用自由现金流量折现模型进行公司估价时，需要确定的输入参数主要有自由现金流量的预测、折现率（资本成本）估算和自由现金流量的增长率和增长模式预测。（1）预测未来自由现金流量 公司的价值取决于未来的自由现金流量，而不是历史的现金流量，...
FCFF模型,即自由现金流给股东(Free Cash Flow to Firm)模型,是财务分析中用于评估企业价值的一种方法。以下是关于FCFF模型的详细解释: 1. 定义:FCFF模型关注的是企业在满足所有运营支出和资本支出后,能够自由支配的现金流。这部分现金流可以分配给所有投资者,包括股东和债权人。 2. 计算公式:FCFF = 息税前利润(...
FCFF模型全称是Freecashflowforthefirm，是由美国学者拉巴波特于20世纪80年代提出，指利用公司自由现金流对整个公司进行估价，而不是对股权。美国学者拉巴波特（AlfredRappaport）20世纪80年代提出了自由现金流概念：企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者/各种利益要求...
提到现金流折现(Discounted Cash Flow,DCF)估值法,对估值分析比较熟悉的朋友们可能会想到企业自由现金流(Free Cash Flow to Firm, FCFF)估值法、股权自由现金流(Free Cash Flow to Equity, FCFE)估值法和股息折现模型(Dividend Discount Model, DDM)估值法。那么这三者的定义和计算方法分别是什么,三者之间有何区别...
FCFF模型,即自由现金流给股东模型(Free Cash Flow to Firm),是财务分析中用于评估企业价值的一种方法。该模型关注的是企业在满足所有运营费用、投资支出和债务偿还后的剩余现金流量,即企业自由现金流。以下是关于FCFF模型的详细解释: 1. 定义:FCFF模型计算的是企业在支付所有运营费用、资本支出和债务利息后的现金流,...