Fama-French三因子模型是一种用于解释股票预期收益率的经济模型,由著名金融学家尤金·法玛(Eugene Fama)和肯尼斯·法兰奇(Kenneth French)在1990年代初提出。该模型是对传统资本资产定价模型(CAPM)的扩展,旨在更全面地反映影响股票回报率的多种因素。CAPM模型主要关注市场风险因子对股票收益率...
FF 模型通过回归除市场收益之外的几个变量的投资组合收益来扩展 CAPM。从一般数据科学的角度来看,FF 将 CAPM 的简单线性回归(我们有一个自变量)扩展到多元线性回归(我们有许多自变量)。 我们要看的是FF三因素模型,它测试的是(1)市场收益(与CAPM相同),(2)公司规模(小与大)和(3)公司价值(账面市值比)的解释能力。
本文我们超越了 CAPM 的简单线性回归,探索了 Fama French (FF) 股票风险/收益的多因素模型。 FF 模型通过回归除市场收益之外的几个变量的投资组合收益来扩展 CAPM。从一般数据科学的角度来看,FF 将 CAPM 的简单线性回归(我们有一个自变量)扩展到多元线性回归(我们有许多自变量)。 我们要看的是FF三因素模型,它测试...
CAPM模型,还是将规模因子和账面市值比因子涵盖在内的Fama-French 三因子模 型,都能相对准确地描述股票市场的预期回报情况,三因子模型由于包含更多的因 子,解释力度要优于CAPM模型。 关键词:CAPM模型;Fama-French 三因子模型;适用性;CAPM Model; Fama-French Three-Factor Model; Applicability ...
本文我们超越了 CAPM 的简单线性回归,探索了 Fama French (FF) 股票风险/收益的多因素模型。 FF 模型通过回归除市场收益之外的几个变量的投资组合收益来扩展 CAPM。从一般数据科学的角度来看,FF 将 CAPM 的简单线性回归(我们有一个自变量)扩展到多元线性回归(我们有许多自变量)。
Fama French三因子模型是对CAPM模型的一个扩展。CAPM模型认为：（1）证券资产的预期收益和它的市场Beta之间存在一个正向的线性关系，Beta越大，资产的预期收益越大；（2）市场Beta足以解释证券资产的预期收益。Eugene Fama和Kenneth French，两位来自芝加哥大学的教授（French目前是达特茅斯学院的教授），在CAPM的基础上...
我们要看的是FF三因素模型,它测试的是(1)市场收益(与CAPM相同),(2)公司规模(小与大)和(3)公司价值(账面市值比)的解释能力。公司价值因素在FF中被标记为HML,代表高-低,指的是公司的账面与市场比率。当我们将投资组合的收益率与HML因子进行回归时,我们正在调查有多少收益是由于包括高账面市值比率的股票(有时...
CAPM衍生的Fama-French三因子模型,通过增加规模和价值解释因子,表现优于CAPM。这一结果在HNX市场的研究中也得到了印证。预测建模得益于多种机器学习方法的混合使用,尤其是SVR。基于这些发现,研究建议用FF3和SVR的组合模型代替CAPM和FF3模型...