首先,它有助于降低市场波动带来的风险。期货市场价格瞬息万变,Delta Hedge 能够帮助投资者减少因标的资产价格变动而导致的头寸价值波动。其次,它为投资者提供了更稳定的收益预期。通过对 Delta 的调整和对冲,能够在一定程度上平滑收益曲线,避免极端的盈利或亏损情况。再者,Delta Hedge 有助于增强投资组合的稳定性。在...
所以为什么implied volatility越高期权越贵呢,就是因为它其实是对未来一段时间内realized volatility的一个“expectation”,它越大意味着市场认为未来股票波动越剧烈,delta hedge策略能赚的收入就越多,因此你今天需要支付的成本也应该越大,again,no free lunch。 这就是为什么long gamma是在long volatility,也解释了你需...
delta hedge可以看作是一个交易策略，从而保证交易的盈利能够生成卖方承诺的payoff。
期权|不同市场下的Delta对冲 上一期公众号期权|Delta Hedge和Gamma PnL非常理论的计算了delta hedge频率对pnl期望和方差的影响。但事实上delta hedge具体的操作高度依赖交易员的效用函数。一些交易员寻求最小化收益的回撤(波动),因此会较高频的对冲。另一些交易员则以最大化收益为目标,可以接受一定幅度的mtm loss。
我们先画一个Call option在Delta hedge前后的图像进行对比。首先,假设我们只买入一个Call;然后我们通过卖空Delta份额的股票来完成Delta hedging,这样,我们整个portfolio的价值关于股价的图像变化是: 不难发现,经过了Delta hedging之后,不论股价增加还是下跌,我们的Delta hedged portfolio value应该都不会因为股价的波动而下...
如何有效地进行deltahedge? 在期货市场中,Delta对冲(Delta Hedging)是一种重要的风险管理策略,尤其适用于期权交易。Delta值代表了期权价格变动与标的资产价格变动的比率,是衡量期权价格对标的资产价格敏感性的关键指标。通过Delta对冲,交易者可以有效地管理其投资组合的风险,确保在市场波动中保持相对稳定的收益。Delta对冲...
揭秘期权交易员的基本操作:Delta Hedge如何赚钱 在外资行的Markets Division,期权交易员们每个人都有超过6块屏幕,紧盯着全球市场。对他们来说,每天的常规操作就是确认自己的portfolio的风险暴露,并尽可能达到delta neutral来避免方向性风险。 相信有一定期权基础知识的朋友都知道delta neutral意味着什么。Delta衡量了...
delta hedge就是把手里已经有的option的delta对冲到0。比如手里有一个平值看涨期权,那么delta是0.5,我们要通过short stock来把这个0.5的delta对冲掉。 这个目的是为了让资产组合总的delta=0,这样资产组合的价值和现货(股票)的涨跌就无关了。但这只是理论上的结果,实际上期权的delta也是一直在变动的,不是一直维持在...
我们先画一个Call option在Delta hedge前后的图像进行对比。首先,假设我们只买入一个Call;然后我们通过卖空Delta份额的股票来完成Delta hedging,这样,我们整个portfolio的价值关于股价的图像变化是: 不难发现,经过了Delta hedging之后,不论股价增加还是下跌,我们的Delta hedged portfolio value应该都不会因为股价的波动而下...
protective put这个组合能做delta hedge吗CFA II Derivative 学到的delta hedge组合是long stock + short call option的组合。 要想delta=0,则用h份(即N(d1)份)股票:1份call option这样的配比。问题1:所谓delta hedge特指long stock + short call option这个组合吗?还是说这只是举个例子,有很多不同的组合...