一、股利折现模型（Dividend Discount Model, DDM）1. 理论背景 DDM 模型的核心思想源于时间价值理论和现金流折现原理。其假设股票的价值完全由未来股利的折现值决定，适用于股东通过股利获得回报的成熟型公司。在理论上，股票的内在价值由未来无限期支付的股利决定，股利是公司向股东分配的净收益一部分。这一模型忽略了...
股利贴现模型(Dividend Discount Model,简称DDM)是一种基于未来股利现金流贴现的股票估值方法。它的核心理念是:股票的内在价值等于其未来所有股利的现值。投资者主要依赖股息收入作为主要的回报来源,而不是其他因素(如市盈率提升或高成长性驱动的资本利得) DDM(股利贴现模型)永续增长公式 P0:股票的现值(内在价值) Dt:...
一、DDM模型简介 股息折现模型(DDM)最早出现在约翰·伯尔·威廉姆斯1938年出版的《价值投资理论》一书中,但直到1956年麦伦·J·戈登提出了该模型的一种变换形式“戈登增长模型”后,DDM才逐渐被投资界广泛接受。到了20世纪80年代后期,随着“自由现金流”理论的成熟,DDM模型逐步发展成为今天我们更为熟悉的折现现金流模型...
绝对估值法是估算股权价值的重要方法,而DDM(股利折现模型)是其中最常用的方法之一。📈🔍 参数估计方法: 第n期价格Pn:采用Gordon永续增长模型或终值倍数法。 每期股利DPSi:假设固定股利分配率PO,或使用最大股利支付。 永续增长率g:通过b*ROE计算得出。 折现率r:使用CAPM模型,并分别介绍rf、rm、β的估计方法。注...
今天我们来了解一种实际上很少直接应用,但其逻辑可以间接帮助我们投资的估值模型:Dividend Discount Model,股息贴现模型。 股息贴现模型,简称DDM,学术界普遍认为是由迈伦·J.戈登首先在1959年提出的,当时的这篇论文叫《Dividends,Earnings,and Stock Prices》,发表在《Review of Economics and Statistics》期刊中。我将原...
ddm估值法是一种基于公司股息支付的估值方法。该方法首先预测公司未来的股息流,并利用折现率将这些流量带回现在。这个折现率是由风险和收益期望决定的。ddm 估值法的基本方程式是: P = D1 / (k - g) 其中,P 是公司股票的现值,D1 是未来一年的预期股息,k 是折现率,g 是股息增长率。 ddm 估值法的优点是...
DDM模型，即股息折现模型，是一种用于企业估值的模型。其核心思想在于，通过预测企业未来的股息支付，并将其折现到现在，从而估算出企业的当前价值。详细解释如下：1. DDM模型的基本原理 DDM模型基于这样一个理念：投资者投资于股票的主要目的之一是获取未来的股息收入。因此，该模型通过预测未来的股息支付，...
DDM模型，即股利贴现模型，是一种用于估算公司价值的绝对估值方法。该模型基于股利的发放情况，可以细分为多种类型：1. 零增长模型：在这种情况下，假设股利增长率恒为零，即未来各期的股利金额保持不变。该模型的计算公式为 V = D0 / k，其中 V 代表公司价值，D0 表示当前股利，k 则是投资者所...
DDM估值模型:基于分红来选股 DDM模型,全称“股息贴现模型”(Dividend Discount Model),是一种经典的股票估值模型。 基本思想是,通过预测未来股息的增长率和折现率,来计算股票的内在价值。 P = D/(r-g),p是股价,d是每股分红,r是预期回报率,g是股利增长率。
股息折现模型(DDM)是一种比较成熟的绝对估值法,它是折现现金流模型(DCF)的早期形式,所以理论上来讲,DCF估值速算表同样适用于DDM模型。 之前在《基于现金流贴现(DCF)模型的估值速算表(1)——以贵州茅台为例》一文中曾经给出过两阶段DCF模型的速算表,本文将给出股息折现模型DDM的两阶段模型的推导过程及估值速算表...