第n年的自由现金流为: 其中g1为年化增长率。 五、DCF两阶段模型 第一阶段,前n年的增长率为g1,现金流折现之和: 第二阶段,从n+1年开始增长率为g2,则第n+1年的现金流为: 第n+1年之后现金流之和: 注:该计算过程为一个极限推导,较为复杂,这里直接给出了结果。 第n+1年之后现金流折现之和: 两阶段法的计算公式: 即: 代入FCF
第n年的自由现金流为: 其中g1为年化增长率。 两阶段法的计算公式: 代入FCF(t)之后,估值最终公式: 其中,g1是第一阶段(5年)的年化增长率,g2是第二阶段即第6年之后的永续增长率。 而估值=初值FCF(0)乘以PE倍数,最终得到PE公式: PS:本文仅供学习和交流,不构成投资建议! 雪球ID:考拉大叔 微信号:koala_sn...
1、价值=明确的预测期间的现金流量现值+明确的预测期之后的现金流量现值。2、连续价值=净现金流量/加权平均资本成本。二、DCF应用的步骤如下：1、在有限的范围内即上述的明确的预测期内（5到10年）预测自由现金流量；2、根据是简化了的模型假设计算预测之后的自由现金流量水平；3、按照加权平均的资本成本...
图1-两阶段DCF估值模型 其中,g1是第一阶段的年化增长率(这里为8年),g2是第二阶段即第8年之后的永续增长率,WACC是折现率(预期收益率,这里使用10%)。 由此计算,第一阶段的增速g1位14.1%,n=8,WACC=10%,当g2分别为5%,6%,7%时,PE分别为:33,39,50。 乐观预期下,茅台2030年之后的永续增长为7%,合理估值...
厂家直销DMF-Y-50S,DCF-Y-50S淹没式电磁脉冲阀3寸 位置数2 无锡市德田工业自动化科技有限公司12年 月均发货速度:暂无记录 江苏 无锡市北塘区 ¥25.00成交46个 4分6分外螺纹铜电磁阀,G1/2G3/4常闭DC12V进水阀 中山市圣堡仕电子有限公司9年 月均发货速度:暂无记录 ...
当然有的朋友可能就说了，这企业的现金流增长也不是固定的啊，等过阵子市场饱和了咋整？唉，你很聪明，我们可以分段计算啊！假设第一阶段为贴现率恒定为r，前边n1年企业的增长率为g1，后边n2年的增长率为g2，则V的计算如下：bug被修复了是不是？所以后面这个模型又叫两段增长模型。国内用DCF估值比较多，但是...
在第三阶段（永续阶段），我这个模型用的是第三阶段首期，而爱股网采用的是下一年现金流（即c3*(1+g3)，将c13单元格公式里面改为:=(float_c3*(1+float_g3)/(float_r-float_g3))/POWER(1+float_r, (int_p+int_p2))即可，特此更正打开】Excel，【切换到】原始数据工作簿，【选择】任意...
我们假设必要报酬率为r,拟购企业疯狂增长阶段为g1,增长p1年,初始现金流量为c,那么,这个公司P期内现金流量为 (c(1+g),…,c(1+g)^p1) 然后对现金流进行贴现求和就得到第一阶段现值了。 sum((1+g)/(1+r),…,c*(1+g)^p1/(1+r)^p1)。 同理可以将淡定增长阶段现值计算出来(第二阶段起始现金流...
看不懂没关系,我们继续举个例子,如果某企业的最近一期的每股自由现金流为D0=2元,前三年以10%的速度增加,即g1=10%,从第4年开始增长速度降为5%,即g2=5%,我们要求的贴现率仍然为12%。因为第4年开始变为永续增长,那么第4年的现值计算可以直接套用永续增长模型,我们需要先计算第4年开始永续的价值,此时计算得到...
2)、工作方式;二位三通; 3)、适用介质:空气; 4)、工作压力:0.3～1.0MPa; 5)、通 径:Φ8mm、Φ10mm、Φ15mm; 6)、连接管径:G1/4” 、G3/8、G1/2” ;(标准卡套式接头); 7)、工作电压:DC220V、AC220V、DC24V。 五、工作方式 六、外形尺寸...