在投资领域，自由现金流（Free Cash Flow, FCF）是评估企业价值的关键指标。想要利用现金流折现模型（DCF）来给公司估值，准确预测未来的自由现金流至关重要。什么是自由现金流？自由现金流简单来说是公司在支付完日常运营成本和必要投资后，剩余的可自由支配资金。这部分资金可以用于扩展业务、偿还债务或分配股息，因此...
自由现金流(Free Cash Flow,简称FCF)是指企业在维持正常运营的基础上,可用于向所有投资者支付现金股利或回购股票所需的资金。自由现金流的计算公式可以分为两种:间接法和直接法。 1. 间接法(经营活动现金流量净额调整法): 自由现金流 = 经营活动现金流量净额 + 投资活动现金流量净额 其中: a、经营活动现金流量...
DCF估值(DiscountedCash Flow)也称为现金流折现估值,与DDM同属于绝对估值方法。与DDM不同的是,DCF所折现的现金流不是股利而是自由现金流(Free Cash Flow,FCF)。根据估值对象的不同,DCF所需要估计的自由现金流也是不同的。如果DCF是针对企业整体的估值(股权与债权价值),则需要估计的自由现金流为FCF,对应的折现率取...
DCF的基本概念 自由现金流折现法(Discounted Cash Flow,简称DCF)可以用于项目或公司的企业价值的计算,即根据贴现归属于公司未来自由现金流(Free Cash Flow to Firm,简称FCFF),按加权平均资本成本(Weight Average Cost of Capital,简称WACC)贴现现金流;也可以用于项目或公司的股权价值的计算,即根据贴现归属于股东未来自...
DCF估值(DiscountedCash Flow)也称为现金流折现估值,与DDM同属于绝对估值方法。与DDM不同的是,DCF所折现的现金流不是股利而是自由现金流(Free Cash Flow,FCF)。根据估值对象的不同,DCF所需要估计的自由现金流也是不同的。如果DCF是针对企业整体的估值(股权与债权价值),则需要估计的自由现金流为FCF,对应的折现率取...
DFC(Discount Free Cash Flow)称之为自由现金流折现，因为资金具有时间价值，所以两个不同时间的资金不...
在关于牧原股份的定量分析(估值篇)里我引用了两类估值方法,相对估值法和绝对估值法。绝对估值法中,现金流折现法(DCF, Dicounted Cash Flow)又是主流,它指的是将公司未来产生的自由现金流FCFF(Free Cash Flow to the Firm)以一定比例折现(Discount)算出每股公司现有价值的过程。用于折现的比例,俗称折现率,在DCF公...
1. Free Cash Flow Build-up: EBIT出发,EBIT扣税至EBIAT,➕不影响现金流的项目折旧摊销(D&A),➖资本性支出影响,再考虑营运资金的变化(Link Working Capital,采用周转天数假设与收入/成本相连),得出Free Cash Flow; 2. 折现率: WACC Build-up;
自由现金流（DCF）法 自由现金流法是目前非常流行的计算股票内在价值的方法。由于股利贴现法存在这样一 ...
自由现金流(Free Cash Flow)的定义 自由现金流是一种财务方法,用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金,自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本型支出和股息支出,因此,自由现金流等于经营...