全球第一个也是最大的离岸人民币交易中心在中国香港，境外绝大部分人民币都是在香港清算的，所以香港对于人民币国际化起到了至关重要的作用。离岸人民币汇率的英语缩写为“USDCNH”，“H”是香港（Hongkong）的英语首字母。在岸人民币市场和离岸人民币市场的不同之处有很多，但在我看来最本质的区别是受我国外汇政策...
CNH 汇率的波动可能为外汇投资者提供更多的套利空间,但同时也伴随着更高的风险。而了解 CNY 的稳定特点,有助于在投资组合中合理配置人民币资产。 在宏观经济层面,CNH 的发展反映了人民币国际化的进程。观察 CNH 的市场表现和规模变化,可以了解国际市场对人民币的接受程度和信心,为政策制定者提供参考,以进一步推动人...
最近一段时间,人民币经历一段显著的升值,过去基于贬值压力导致境内外掉期差和即期差,我们套利模式选择境内“买看涨+卖看跌”期权组合和境外远结。 同样的反向组合我们也可以用纯期权组合: 期初: ·在岸平台买入6M期限USD/CNY的看跌期权 ·离岸平台卖出6M期限USD/CNH的看跌期权 这两笔交易方向都属于类远期方向,我们...
离岸人民币汇率(CNH)波动幅度开始骤然加剧,一度超过6.50的高位,相对在岸人民币汇率(CNY)的偏离保持在600-1200个基点,达到2012年以来峰值,在9月11日,CNH又突然升值至6.40。与此同时,尽管经济基本面依然良好,在岸人民币的贬值压力却也随之加大。 期间,究竟哪些因素引发了CNH的暴涨暴跌? 汇改之前,离岸汇率基本是跟着...
离岸人民币(CNH)与在岸人民币(CNY) 差异: 关联: 一是通过跨境进出口企业贸易结算:跨境进出口企业根据在岸和离岸市场汇率强弱来选择买卖人民币的市场。但政府对跨境进出口企业的这种行为仍然有所限制。如果跨境贸易企业选择在离岸市场,即按照离岸汇率进行交易,那么这项交易所带来的收益不能转回到在岸市场。
CNY—CNH的联系通道,可能有三个路径:1、跨境企业通过境内、境外的美元和人民币跨境流动,进行美元兑人民币的“内购外结”或者说“内结外购”,形成CNY—美元—CNH的套利闭环。2、当CNY—CNH的价差拉宽时,境外银行和对冲基金等投机资本同时在境内和境外市场进行“Long CNY / Short CNH”或者“Long CNH / Short CNY...
3.CNY与CNH之间互动 2015年汇改前,二者之间价差一般不超过400BP,大部分时间维持在100BP以内 原因:贸易与金融套利会使价差缩小。 (1)跨境进出口贸易结算影响 (2)通过无本金交割远期外汇交易市场套汇使得价差缩小 (3)信息与信心 正常时期,二者互相影响;非正常时期,离岸引导在岸。
人民币兑美元汇率近期下跌较快,已引起了广泛关注。CNH与CNY之间的价差变化也为一些投机者用来进行套利交易。 CNH和CNY分别是什么? CNH是指离岸人民币兑换价格。CNH中的“H”最初指香港(HK),但随着离岸人民币市场的不断扩容,现在H也泛指海外。CNY则是在岸人民币兑换价格。“央妈”(中国央行)授权中国外汇交易中心在...
正常时期,二者互相影响,CNH一般比CNY高100个BP左右,非正常情况下,甚至会高1000-2000个BP。 由于2015年8月11日,央行发布人民币中间报价机制改革,造成CNH波动加大,一度超过6.5的高位,而即期价差拉高到600-1200个基点,大量的套利盘涌现,所谓的内购外结和外购外结模式,通过转口贸易的形式,甚至无贸易背景用NRA账户和境...
CNH和CNY的汇率往往不完全相同。这种差异为投资者提供了套利的机会，同时也增加了人民币汇率的复杂性和波动性。总的来说，CNH和CNY的主要区别在于它们的交易环境、监管体系和汇率形成机制不同。虽然它们都是人民币，但是由于市场环境的差异，它们在实际经济活动中各自扮演着不同的角色。