YTM(yield to maturity): Interest rate that makes the present value of the bond's payments equal to its price. This yield is sometimes called the bond'syieldfor short. P_B=\sum_{t=1}^{T}\frac{C}{(1+r)^t}+\frac{ParValue}{(1+r)^T} YTM is generally regarded as the average r...
Interest Risk & Default RiskBond Features and TypesInflation, Nominal and Real RatesTerm Stru 23、cture of Interest Rates (Yield Curve)Determinates of bond yieldSummer 200820Yunling ChenRoadmapBond ValuationSummer 20Relationship Between The Bond Value & YTMFace value = 1000; Coupon rate = 8%, ...
楼上说的不对，这里的Interest rate是指市场上所有bond当前情况的coupon rate，如果该rate上升，说明大家对bond的收益预期增高了，而你现在手中持有的bond的coupon rate还是原来的低值（因为已经固定），所以你要想卖出去，只能降低bond value（你无法改变coupon rate），别人才会买。比如原来的par value 1...
1、coupon rate：票息率，面值100，年化5%，还款人每年还5块 2、interset rate：可以简单理解成YTM（...
3. 图像:Bond Value 跟 Interest rate 关系的图形是凸向原点的曲线 convex curve to origin(形状类似于无差异曲线),Duration 是那根切线。所以,仅当利息变化较小时,duration 法是有用的。利息上涨,债券价格下降,但它们的关系并非线性 non-linear.Duration 假设了利率和 bond 价格的关系是线性。所以,当利息波动很...
3.图像:Bond Value 跟 Interest rate 关系的图形是凸向原点的曲线 convex curve to origin(形状类似于无差异曲线),Duration 是那根切线。所以,仅当利息变化很小时,duration 法是有用的。利息上涨,债券价格下降,但它们的关系并非线性 non-linear. Duration 假设了利率和 bond 价格的关系是线性。所以,当利息波动很...
PriceandYield-to-maturity(YTM) 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 0%2%4%6%8%10%12%14% B o n d P r i c e Yield-to-maturity(YTM) 7-7 BondPrices:Relationship BetweenCouponandYield •IfYTM=couponrate,thenparvalue=bondprice •IfYTM>couponrate,thenparvalue>bondprice –...
大部分的债券每期会支付利息给持有者,本金(par value or face value)在最后一期支付给持有者。债券的价格就是持 有者在未来获得的现金流的贴现值。 例题:一份为期2年的国债,票面价值是100万美元,利率(票息率)是 6%,没半年付息一次(semianually)。计算债券价格。 厦门大学经济学院金融系 道德是人类社会的一种...
2. 债券与利率 (Bond and Interest Rate)厦门大学经济学院金融系 1 1.利率的类型①国债利率（Treasuryrate）国债利率是政府以其一般信用条件在国内发行的本币债务的利率，政府用其财政收入为债务的偿还担保。国债没有违约风险，是信用等级最高的债券。几乎所有的衍生工具的定价都涉及无风险利率这个参数，在实际应用中...
The value of the put option today is closest to: 选项: A. $1.10. B. $1.32. C. $1.48. D. $1.99. 解释: A is correct. 考点:Option on bond 解析: 先求出两年后的 bond value 在利率为 8.56%, 6.34%, 4.58% 时分别为 98.56, 100.62, 102.31,对应 put option value 分别为 2.44, 0.38,...