Ball和Brown的研究（1968年）是ERC研究领域的里程碑性作品，他们首次发现了公司盈利信息对市场反应的程度与公司盈利变动幅度的关系，并推导出了在一定条件下计算ERC的方法，这一方法在后来的研究中得到了广泛应用。Ball和Brown的研究为ERC研究奠定了理论基础，并促进了相关方法和模型的不断发展和完善。