实际交易中,针对某一标的,不同行权价、不同到期日的期权对应的隐含波动率往往不同,如果把这些变量在三维图中绘成曲面或倾斜的形状,就是波动率曲面。 二.波动率微笑 B-S模型提供了期权定价的理论框架,但有很多不符合实际的假设,波动率为常数就是其中一个。在1987年以前,期权市场与B-S模型的假设大致符合,不同执行价格的期权的隐含
另外,B-S 模型假定利率不变。一般来说,除了利率期权,利率变化对期权的影响并不大。如果无风险利率改变,在波动率不变情况下,可以用到期日与该期权相同的零息票债券的累计收益率来替代无风险利率。 5.6 期权的希腊字母 期权价值的影响因素中会变化的有四个(除去执行价格 K): 股价:Delta, Gamma 到期时间:Theta ...
所谓历史波动率,就是从标的资产价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差。在计算波动率时,可以运用统计学中计算样本均值和标准差的方法。 ②隐含波动率。所谓隐含波动率,是根据B/S期权定价公式,将公式中除了波动率以外的参数和市场上的期权报价代入,计算得到的波动率数据。由于B/S期权定价公式比较复杂,隐含波动率...
由于B-S模型中的期权价格是波动率 \( \sigma \) 的函数,我们可以通过已知的期权市场价格反向求解波动率。具体步骤如下: 收集必要的数据:包括当前股票价格 \( S_0 \)、行权价 \( X \)、无风险利率 \( r \)、期权到期时间 \( T \) 以及市场期权价格 \( C \)。 设定一个初始的波动率估计值 \( ...
隐含波动率(IV)是从B-S模型推导出来的,根据期权的行权价、到期日期、标的价格以及当下的期权价格反推出来的。 隐波越高,期权的价格越高,反之期权价格越低。隐波通常代表当下市场对标的波动率的定价或预期,通常配合历史波动率、预期波动率进行波动率交易或套利。
B-S模型定价研究 第一章 导论 1.1本文研究背景与目的 本文作者实践中观察到许多权证的参与者包括相关专业人士,对应用B-S模型来确定权证价格存在一些值得商榷的地方,通常基于历史波动率计算出的权证价格与实际市场价有一定的差异,而应用隐含波动率又有一定局限性,笔者通过研究,发现了一些问题,提出了一些应用看法,...
导论1.1本文研究的背景与目的本文作者在实践中观察到许多权证的参与者包括相关专业人士,对应用B-S模型来确定权证价格存在一些值得商榷的地方,通常基于历史波动率计算出的权证价格与实际市场价有一定的差异,而应用隐含波动率又有一定局限性,笔者通过研究,发现了一些问题,提出了一些应用看法,旨在使对B-S模型的理解和应用...
,而应用隐含波动率又有一定局限性,笔者通过研究,发现了一些问题,提出了 一些应用,旨在使对B-S 模型的理解和应用能有进一步的认识。 1.2 本文的方法及研究框架ﻫ 本文的探讨主要建立在西方权证定价理论的研究基础之上,对B-S 模型中的一些参数 提出了校准...
标准B-S模型的输入参数中,输入的波动率通常是期权存续期的历史波动率。标准B-S模型的输入参数中,输入的波动率通常是期权存续期的历史波动率。 A. 正确 B. 错误 答案: A©2022 Baidu |由 百度智能云 提供计算服务 | 使用百度前必读 | 文库协议 | 网站地图 | 百度营销 ...
【答案】：A、B 资产的价格波动率σ用于度量标的资产收益的不确定性，常用历史数据和隐含波动率来估计。