\[E\left( {{S_T}} \right) = p{S_U} + (1 - p){S_D} = S{e^{rT}}\\\] 这表明,平均来看股票价格按照无风险利率增长。因此,确定 p 的一个方法是:令股票的预期收益率等于无风险利率! 我们把每个人都是风险中性的世界称作风险中性世界,在这里人们不要求对风险进行补偿,所有证券的预期收益率...
期权定价理论的经典模型是B-S公式。其基本原理是,假设股价服从几何布朗运动,通过动态调整股票头寸和现金头寸,可以复制出和期权一模一样的收益。这里包含了一些前提,股票的波动率为常数,可以随意做空,交易时间和股价连续变动,没有交易成本,借款和存款的利息都是无风险利率等。基于此,给出了期权的定价公式: 由B-S定价...
\[S(t)\exp \left\{ {\bar \mu (T - t) + z\sigma \sqrt {T - t} } \right\} = K\\\] 从中解出 \bar{d} 后再然后利用 \bar{\mu}=r_{f}-\frac{1}{2} \sigma^{2} 得到,并且 \bar{d} 为B-S 公式中的 d2,d2 加上一个标准差就得到了 d1。 (五)B-S 模型的进一步解...
B-S期权定价模型、公式和数值方法 N(d2)是在风险中性世界中ST大于X的概率,即欧式看涨期权被执行的概率, e-r(T-t)XN(d2)是X的风险中性期望值的现值。 SN(d1)= e-r(T-t)ST N(d1)是ST的风险中性期望值的现值。 是复制交易策略中股票的数量,SN(d1)是股票的市值, -e-r(T-t)XN(d2)则是复制...
B-S期权定价模型、公式和数值方法 下载积分:3000 内容提示: B-S 期权定价模型、公式和数值方法 文档格式:PPT | 页数:69 | 浏览次数:401 | 上传日期:2020-05-13 19:27:49 | 文档星级: B-S 期权定价模型、公式和数值方法 阅读了该文档的用户还阅读了这些文档 30 p. 典当行业会计核算与税审重点 8 ...
那么，作为期权交易者，该如何解决这些问题呢？今天就绕开B-S定价模型帮助各位去理解一份期权到底值多少钱？作为股票投资者来讲，都清楚股票价格受两个因素影响。一个是每股盈利，一个就是市盈率PE。事实上，股价的估值公式就等于每股盈利乘以市盈率PE：股票价格=每股盈利*市盈率。首先期权的看盘软件上...
B-S(Black-Scholes)模型是一种用于计算期权定价的数学模型,其公式如下: \[C(S,t)=S_tN(d_1)-Xe^{-r(T-t)}N(d_2)\] C是欧式看涨期权的价格,P是欧式看跌期权的价格,S是标的资产当前的市场价格,X是期权的执行价格,r是无风险利率,T-t是期权的剩余时间,N(·)表示标准正态分布,d_1和d_2是: \...
简单期权定价模型与BS期权定价公式(三) 原创 于德浩经济学投资学 2023-02-11 09:18 发表于北京 ,时长23:06简单期权定价模型与BS期权定价公式(三)
一、B-S公式对期权价格的影响 B-S(Black-Scholes)期权定价模型是由费舍尔·布莱克(Fisher Black)、梅伦·斯科尔斯(Myron Scholes)和罗伯特·默顿(Robert Merton)于1973年提出的,成为了衍生品市场定价的理论基础。B-S模型使用了随机微分方程,可以通过计算得出期权合理价格。 B-S公式中的主要变量包括标的资产价格(S)...