AT1债券是银行发行的一种特殊类型的债券,主要用于增加银行的资本储备。与传统债券不同,AT1债券没有固定到期日,可以永久存在于银行的负债表。 2. AT1 AT1债券具有以下几个主要特点: a. AT1债券没有到期日,可以永远存在于银行的负债表中。银行无需偿还该债券本金,只需支付固定的利息。 b. AT1债券通常具有可选赎回...
AT1债券是性质介于股票和债券之间的一种证券,AT1是“Additional Tier 1”(额外一级资本)的缩写。金融机构破产时AT1债券的受偿顺序低于普通债券等,风险较高。特性是在发行人的资本充足率低于一定水平或者监管部门做出决策等情况下,会被强制性地减记本金或转换为股票。2017年,西班牙金融机构人民银行(Banco Popu...
近日，在瑞士监管机构的命令下，价值约170亿美元的瑞信AT1债券将被减记至零，这是该行与瑞银合并纾困计划的一部分。根据协议，瑞信AT1债券的持有人将一无所获，而股东将获得32.3亿美元。这一事件凸显了投资AT1债券的潜在风险。投资者在购买这类债券时应仔细评估风险，并考虑其在整个投资组合中所占的比重。在购买A...
这也将是欧洲规模达2750亿美元的AT1市场中最大一次价值减记事件。一般而言，债券的优先权高于股票，意味着一般是股东先亏损归零后才轮到债券。但这次的交易中，AT1债券先于股票归零，激怒了AT1债券持有人。仍旧持有这些债券的机构怒不可遏，认为这是一个无视市场惯例甚至可能违法的决定。瑞银首席执行官 Ralph Hamers ...
与此同时，瑞信AT1事件带来的实际影响可能会超越这一事件本身，其根本原因是购买其AT1债券的投资者几乎都是大型的资产管理机构。瑞信AT1被清零，在很大程度上意味着银行类金融机构的风险通过债券被传导至资产管理机构，这样的传播速度远远快于传统意义上的从银行的“负债端”（一般指存款）向“资产端”（一般指贷款）的...
当地时间3月23日，面对减记瑞士信贷AT1债券引发的巨大市场争议，瑞士监管部门首度发声回应。瑞士金融市场监管局FINMA表示，由于公众对瑞士信贷资本工具（额外一级资本债券Additional Tier 1 Capital, AT1）的大量询问，FINMA特此提供有关减记AT1债券的依据信息，对减记一事作出解释。3月20日，在瑞士央行（SNB）、瑞士...
瑞信事件的影响，仍然在持续发酵，其AT1债券减记无疑再次搅动了整个银行市场。瑞士信贷称，瑞士金融市场监管局（Finma）已确定瑞士信贷名义总金额约160亿瑞郎（约合172.4亿美元）的额外一级资本债券（AT1）将被减记为零。公开资料显示，AT1债券全名为additional tier 1 capital bond（额外一级资本债券），瑞信是AT1...
瑞银集团计划在未来几年再增发数十亿美元的AT1债券。去年，瑞银集团发行了一笔轰动市场的AT1债券，预示着高风险银行债券市场的复苏。根据瑞士银行第四季度的投资者介绍，该银行的2024年融资计划设想发行高达20亿美元的AT1债券。声明称，从长期来看，瑞银计划提高资本比率，同时保持权益层稳定，“反映出AT1的逐步建立”。银...
4月19日，持有瑞信AT1债券的部分债主向瑞士一家地方法院提起讼诉，控告瑞士金融市场监管局(FINMA)，要求其撤回或修改将瑞信面值160亿瑞士法郎AT1债券全额减记为零的决定。3月份，瑞士政府担心2008年雷曼事件重演，紧急牵头瑞银以30亿瑞郎收购瑞信。但FINMA却出乎意料地对瑞信AT1债券全额减记，这不仅冲击了债市，也引起...
AT1债券虽然表面上以债券的形式构成，但实际上是一种准股权投资。购买这类资产的投资者，清楚地知道自己的钱被用作银行的股权资金，虽然有票面利率，但支付与否、支付比例可由银行自行决定，且不会构成违约。在许多情况下，如果债券跌幅过大，投资者还能选择转股。当然，投资者也不傻，按照风险与受益对应的原则，作为...