第一,API和CDMO的区别,前者工艺更成熟,更基础,大家都能做,而CDMO往往是设计新的工艺开发的,否则还D个啥?因此一家做了之后转其他家不像API那么容易,粘性高。第二,美诺华只做CDMO,没有CRO,不如全产业链的CXO。但实际上CRO除了毛利高之外,更大的意义是引流,做了上游的CRO之后更容易获得下游CDMO的订单。而美...