Beta收益也可以看作是一种相对被动的投资收益,可以理解为承担市场风险的收益。而且贝塔值越高,说明基金相对于基准的灵活性和波动性越大,所持有的资产随市场波动的程度也越大。 基金的阿尔法回报率是相对于贝塔值而存在的。就是基金实际收益与贝塔收益的差值,即基金超出基准的超额收益,代表着主动战胜市场。 以芙蓉沪深...
1. Alpha(阿尔法):超额收益的衡量 Alpha 反映了策略在剔除市场风险后的超额收益,是评估策略是否能够持续战胜市场的重要指标。通过历史和实时市场数据,量化交易者可以不断评估和优化策略,从数据中发掘Alpha机会。 2. Beta(贝塔):波动性与市场的关系 Beta 衡量的是资产与市场整体波动性的关系。高 Beta 表明资产比市场...
将投资收益不断用beta解释,是我们对投资标的理解不断深入的过程,就像将食物拆解为热量和营养素一样。拆分alpha和beta的最大意义并不在于说基金经理行还是不行,而是通过将收益从不同维度的刻画,有助于理解基金经理的收益来源,并为其设定合适的比较基准。 在与投资者的交流中,试图让他们弄清不同基金产品的收益来源和...
炒股收益最本质上的来源就是alpha和beta,alpha就是业绩的增长,beta是估值的提升。业绩增长好理解,但估值为什么莫名其妙的会提升? 我归类估值提升的关键就在于预期差的产生。 1、业绩反转。 在业绩下降过程中往往理性估值是可以给到无限低的,但因为国内破产企业比例不高,所以一般跌到一定程度就止步了,这个阶段的估值往...