AI 投入增加推高腾讯的销售费用率和管理费用率 在加大Capex投入的同时,腾讯还开启了一轮AI业务相关的组织架构调整。腾讯将分散在多个事业群的AI产品,集中到云与产业事业群(CSIG),形成统一的产品矩阵,让技术与工程事业群(TEG)专注于大模型的技术研发。 比如元宝,作为AI核心入口之一,从技术工程事业群(TEG)转到CSIG;Q...
大厂AI云业务盈利能力亮眼,Capex持续高增应对未来行业需求增长2025年Q1,亚马逊AWS、谷歌GCP以及微软智能云业务合计营收达到682.78亿美元(YoY+20.4%),AI赋能下整体云业务保持良好增长态势,同时三家厂商单季度经营性利润率分别为39.45%/17.76%/41.48%,同比分别提升1.83pct、提升8.33pct、下降1.50pct。从云基础设施投入看,...
Patrick,在一开始你就问到了关于投资回报率(ROI)、资本支出(CapEx)以及所有这些的大辩论,当你聆听奇普(Chip)的言论,当你聆听应用层的其他投资者的言论,当你聆听超大规模企业的言论时,过去三个月最重要的收获是,用例正在涌现。没错,大家都知道编程,大家都知道客户支持,但这确实开始渗透,并融入更广泛的生态系统中。
3. 未来支出扩张空间——Capex 前置投入超预期 虽然对 AI 的投入,未来会给成本和经营费用带来扩张,但从长远来看,腾讯投资 AI,其投入产出比可能更高。另一方面来说,站在当下,投入 AI 也更是一种防御性投入,以保证腾讯目前在移动互联网中的龙头地位。 一季度资本开支 275 亿,超出市场预期和正常的部署节奏(参照...
这可能是capex叙事转向谨慎的开端。就此也请教了多个西雅图朋友,侧面都印证了一点,的确satya在公开场合的态度就是最真实的态度,甚至可能更保守一点。但更准确定义,应该是减少训练投入,增加推理投入。从预算角度二者有本质区别,推理是应用为先,投入在后。验证一步,再投资一步。不会有FOMO导致的过度建设或者提前,应用到...
在之前提到过，对于美股7姐妹来说，即使短时间内可能看不到AI带来大的回报，但持续投入AI是必须要做的事情，也存在着“FOMO”效应，谁都怕落后了就错过了新的增长机会，而且对于这些科技股来说，现金流足矣覆盖每年递增的Capex，若最后AI带来的回报没有那么好，那也只是影响了当期的现金流，并不对未来产生多大的...
《从英伟达受挫到港股狂欢,DeepSeek正在改写AI资本版图?》,字母榜:《DeepSeek劝不了谷歌们》,华泰睿思:《DeepSeek发布后的美国科技投资八大预测》,财联社AI daily:《DeepSeek爆火后,美国科技巨头面临灵魂拷问》,他山之石观投资:《美国市场之怪现状》,中信证券研究:《美股科技板块:全球2025年AI CAPEX测算更新》,...
阿里 Q1的 Capex 较上季度的314亿元,的确下滑了22%,为246亿元。自从阿里宣布要转型成为 AI 服务商后,股价一路飙升,也被市场奉为“AI 科技第一股”,这导致市场对阿里的 Capex 预期很高,毕竟这直接影响云业务的估值。 再加上,Q1阿里的 Capex 略低于在 AI 领域更晚表态的腾讯——腾讯在日前 Q1财报会上刚宣布...
一、这个Capex数字还在以每年30%的增长,照这个速度,到2030年的时候,Capex是美国GDP的19%,显然是不可想象的。 二、2030年AI的配套装机容量将达到美国总装机容量的四分之一,而以美国现在建设电站的速度,即使有足够的钱,以目前的建设速度也需要好几年才能扩容去满足明年底就需要的7000万千瓦,2030年需要的电力设施如...