理论上，这一交易长期以来是金融行业堪称“赚钱机器”的套利交易之一：有着“芯片代工之王”称号的芯片制造巨头台积电(TSM.US)股票价格在纽约的交易价格远高于在中国台湾的交易价格，带来基于“均值回归”投资理论的所谓“ADR-台股套利交易”。正是基于两者之间的大幅溢价，对冲基金交易员长期以来轻松赚取利润，他们做空...
近期芯片涨价消息推动台积电暴涨，华尔街的“套利交易”开始变得痛苦。长期以来，投资者一直青睐的套利策略是买入台积电台股，同时做空台积电美股ADR，然而这种策略也开始变得过时了。据媒体周一报道，目前台积电ADR与台股之间的溢价攀升到2009年以来最高，截止上周五溢价约为22%，远超5年平均水平8%左右。2月份农历新年期间...
作者: 我来说下ADR套利,ADR有两种 fungible or non-fungible. 巴巴是fully fungible的,一般A+H股是non-fungible的。fungible的股票就表示不同交易所之间股票可以互通,所以但凡市场有差价,那就会有套利的空间。具体操作如下(一般仅限机构,个人没尝试过,并且这个是people business,也为市场提供流动性)买低谷的交易所的...
资本市场上常见的套利方式包括期现货正逆价差套利和ETF套利,但很少听到用ADR折溢价来进行套利。主要原因有以下三点: 🌍 跨市场交易难度大:某ADR在美国纽约证券交易所挂牌,而其原始股在香港证券交易所挂牌。由于两个交易所的交易时间和主盘时间不同,存在显著的时差。套利通常需要在相关性商品上同时进行一买一卖,且...
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美国证券市场,港股美国预托证券(ADR)回落,腾讯ADR较本港收市价下跌近1%,折合报357.48港元。 汇控ADR折合报59.94元,下跌0.41元。 中海油及中石油ADR都跌约1.4%,中石化ADR跌0.6%。 这个可能让下周一A股开盘...
近期,台积电(TSM.US)在美股市场的回报表现引发了广泛的关注,尤其是其美国存托凭证(ADR)与台湾本地股价之间创下的历史性溢价。这种溢价现象使得传统的套利交易策略面临困境,令许多投资者对未来的投资形态充满疑虑。在详细分析这一趋势之前,先来了解一下其背后的基本面和市场动态。
在近期的金融市场中,台积电(TSM.US)的美国存托凭证(ADR)价格飙升,让众多投资者和分析师倍感震惊。长期以来,台积电ADR与台股之间的显著溢价为投资者提供了套利机会。然而,当前这一策略似乎遭遇瓶颈,不少对冲基金在此过程中陷入亏损。究竟是什么导致了这一现象的出现,台积电ADR的溢价会持续扩大吗?
同样惹人注意的,是台积电美股价格远高于台股价格——按理说,投资者可以做空台积电美国存托凭证(ADR),同时买入其台股,随着价格逐步趋同,投资者便可轻松获利。 然而,这一差距不仅没有缩小,反而在1月扩大至约25%,为2009年以来的最高水平。作为比较,过去10年的平均差距仅为6.4%。
来自Shin Kong Investment Trust Co.的董事长Quincy Liu表示：“由于溢价不一定会面临压缩，因此套利交易可能相当危险。全球投资者已经承认台积电的芯片制造技术大幅领先地位，并对其进行了新一轮增持，基于ADR的估值变得越来越高。”周四，全球投资者将有机会评估人工智能(AI)的最新需求，届时这家芯片制造巨头将发布其...