与该数据相比,这次“仅限借新还旧发债主体”的名单数量约占33%;对比发债城投企业数量,根据Wind统计数据,截至2023年4月全国共有3559家城投公司,但WIND城投名单仅统计发行过城投债的机构,且存在一定误差,一是包括部分不是城投平台的民营、合资、国有或上市企业,例如建筑施工企业、证券公司、房地产企业、多元
1.如何理解“3899借新还旧名单”? 一是,名单制有充分逻辑支撑,故传说中的名单确实存在,但名单内主体的数量未必准确,且其划定的主体与以市场口径认定的城投之间存在出入;二是,名单本质上偏黑名单属性,名单内的城投发债仅限于借新还旧,新增融资被戴上“紧箍咒”,这解释了为什么没有任何一家城投对外透露自身被列入...
顾名思义,名单内的城投发债仅限于借新还旧,新增融资被极大限制。由于坊间传言名单上的城投企业共有3899家,故而又被称为“3899”名单。 名单推出的核心目的是锁定城投涉隐主体,允许其针对存量债务进行借新还旧,为债务风险的化解争取时间和空间,同时严禁新增债券融资,切实阻断其通过发债新增隐债的路径。 根据企业预警...
1. 如何理解“3899借新还旧名单”? 一是,名单制有充分逻辑支撑,故传说中的名单确实存在,但名单内主体的数量未必准确,且其划定的主体与以市场口径认定的城投之间存在出入;二是,名单本质上偏黑名单属性,名单内的城投发债仅限于借新还旧,新增融资被戴上“紧...
“3899借新还旧名单”是指针对涉及隐性债务的城投主体的一份名单，旨在限制其新增融资，允许其对存量债务进行借新还旧。以下是对“3899借新还旧名单”的详细理解：名单的存在与界定：该名单确实存在，但具体涵盖的城投主体数量和界定标准与市场普遍认知有所出入。名单旨在锁定涉及隐性债务的城投，以限制其...
1. 城投“3899借新还旧名单”是一个政府对城投公司债务管理的举措，并非简单的黑名单。2. 该名单的目的是锁定隐性债务，限制新增融资，特别是债券市场上的融资行为，以防止债务增量失控。3. 名单通过项目债等形式，引导城投公司走向更为稳健的融资路径，符合政策导向。4. 在新的形势下，城投发债策略发生...
自3899借新还旧名单传闻出现后,笔者自万德数据筛选了公告日自9月8日至9月19日的挂网公告的城投债(WIND标准)公开产品,逐一梳理自9月8日后挂网发行前披露的城投债主体募集资金用途情况。 考虑到正常来说,备案通过后允许发行材料挂网,即募集资金用途通过监管审核。因此,笔者重点挑选了突破了借新还旧限制的主体进行了...
总的来说,这份涉及3899家主体的城投借新还旧名单是一个值得关注的事件。它反映了政府对于城市投资公司债务风险的重视,也表明了政府将采取有效措施来应对这一问题。我们应该理性看待这个问题,关注政府的应对措施,同时也要关注城市投资公司的未来发展。 在这个AI技术飞速发展并日益渗透到我们生活各方面的时代,了解和掌握AI...
在当前的经济环境下,城投借新还旧名单引起了广泛关注。这份名单共涉及3899家主体,已经下发至地方及各监管机构部门。这一举措被认为是“一揽子化债方案”的重要内容,旨在防止城投平台陷入“一边化债一边新增”的困境,从而影响城投债的市场表现。那么,我们应该如何看待这份名单呢?
理解“3899借新还旧名单”的关键在于以下几个方面：1.名单基于充分逻辑，确实存在，但具体涵盖的城投主体数量和界定标准与市场普遍认知有所出入。名单旨在锁定涉及隐性债务的城投，限制其新增融资，允许其对存量债务进行借新还旧，以避免地方隐债风险的累积。名单内城投的发债活动受限，名单外城投则相对享有...