(1)未来10Y-3M利差开始收缩,说明和10Y-2Y利差倒挂一样,全球经济拖累美国,美国经济增长也有所疲软或下行; (2)未来10Y-3M利差并没有收缩,甚至在10Y-2Y倒挂的时候进一步扩张,说明逆全球化程度加剧,美国经济世界独强,而这背后离不开地缘政治因素和其他逆全球化因素。当然如果10Y-3M利差明显扩不动,肯定对美国经济的...
『美联储“移情别恋”10Y-3M利差曲线,观察到了什么?|路孚特专栏』http://t.cn/A6lLlvCq
去年下半年以来的美债收益率曲线趋平,特别是今年以来美债收益率曲线的加速趋平的过程中,市场对未来美国经济走弱的担心确实存在,但是推动美债收益率曲线趋平的主要原因,还是市场对联储正常化预期的不断提升。 具体表现为,去年下半年以来,虽然10Y/2Y美债利差快速回落,但是10Y/3M美债利差与18M FW 3M/3M利差反而是明显走...
(1)未来10Y-3M利差开始收缩,说明和10Y-2Y利差倒挂一样,全球经济拖累美国,美国经济增长也有所疲软或下行; (2)未来10Y-3M利差并没有收缩,甚至在10Y-2Y倒挂的时候进一步扩张,说明逆全球化程度加剧,美国经济世界独强,而这背后离不开地缘政治因素和其他逆全球化因素。当然如果10Y-3M利差明显扩不动,肯定对美国经济的...
为何都是美债长短利差的两个曲线发生了劈叉,得出了两个看似相悖的结论?其实你拉到足够长期的美债利差周期里面,可以再做一个两个期限结构的利差的利差,即(3M-10Y)-(2Y-10Y),也即2Y-3M的利差,得到图中下半张图灰色部分的数据。 这一系列数据的宏观含义是什么?其实要充分的理解三句话,(1)FED政策对着美国,外溢...