总结海外鲜奶格局,我们认为日本和美国集中度分散的主要原因为:1)行业进入壁垒较低:美国上游规模化奶源丰富,而日本上游牧场通过农协统一和下游协商,中小乳企在产业链议价能力与大型乳企相当;2)鲜奶品牌属性弱:日美未发生重大食品安全问题,鲜奶产品如同大宗商品,消费者对品牌偏好度低,如美国贴牌产品市占率高;3)区域内...