我们集中观察美国的二手房市场。观察二手房市场，是因为泡沫破灭后，房地产企业收缩投资，一手房市场供应下降影响成交，但二手房市场不会受此影响。更进一步，泡沫破灭以后，部分需求会从一手房转入二手房，实际有助于推高二手房交易量。因此观察二手房得出的结论是保守的。美国泡沫化过程中，二手房交易量迅速放大，从年...
房地产投资重新回到一个比较正常的水平,这个正常的水平是7%,比泡沫之前大概要低一个百分点。 如果以2013年、2014年房地产投资市场开始恢复正常作为一个转折点,它跟泡沫破裂崩下来相比,大概花了五六年的时间。 日本如果从 1998 年开始清除算起,到 2013 年,也是花了五六年的时间。 所以在这个过程之中,实际上你可以...
高善文:关于当前房地产市场的几点观察 个人精简解读,仅供参考: 2023年二手房价格大跌后,买入量反而暴涨。基于第三方数据推断,二手房价格已在底部区间跌不动了。但一手房因交付供给暴增(供给增加)+价格下跌不够(不够便宜到需求暴增)的双重核心因素,房企依然有现金流(工程款)危机,引发新房交付危机,从而重现断贷潮。一...
我们集中观察美国的二手房市场。观察二手房市场，是因为泡沫破灭后，房地产企业收缩投资，一手房市场供应下降影响成交，但二手房市场不会受此影响。更进一步，泡沫破灭以后，部分需求会从一手房转入二手房，实际有助于推高二手房交易量。因此观察二手房得出的结论是保守的。美国泡沫化过程中，二手房交易量迅速放大，从年...
意见领袖 | 高善文 过去两年，房地产市场是影响中国经济最为核心的因素，这已成为政府和市场的广泛共识。2024年房地产市场走向如何，目前仍有诸多疑问。过去一段时间，政府有关部门围绕房地产市场进一步推出了一系列政策，所有市场参与者都在密切关注政策成效。在此背景下，我想分享我们对房地产市场的一些观察，以此作为...
文| 高善文 过去两年,房地产市场是影响中国经济最为核心的因素,这已成为政府和市场的广泛共识。2024年房地产市场走向如何,目前仍有诸多疑问。过去一段时间,政府有关部门围绕房地产市场进一步推出了一系列政策,所有市场参与者都在密切关注政策成效。在此背景下,我想分享我们对房地产市场的一些观察,以此作为理解和评估政策...
文| 高善文 过去两年,房地产市场是影响中国经济最为核心的因素,这已成为政府和市场的广泛共识。2024年房地产市场走向如何,目前仍有诸多疑问。过去一段时间,政府有关部门围绕房地产市场进一步推出了一系列政策,所有市场参与者都在密切关注政策成效。在此背景下,我想分享我们对房地产市场的一些观察,以此作为理解和评估政策...
——高善文 中国金融四十人论坛(CF40)学术委员、国投证券首席经济学家 2024年1月27日,北京,高善文在CF40宏观政策季度报告(2023年四季度)发布会上发表演讲。 关于当前房地产市场的几个问题 过去两年,房地产市场是影响中国经济最为核心的因素,这已成为政府和市场的广泛共识。2024年房地产市场走向如何,目前仍有诸多疑问...
我们集中观察美国的二手房市场。观察二手房市场,是因为泡沫破灭后,房地产企业收缩投资,一手房市场供应下降影响成交,但二手房市场不会受此影响。更进一步,泡沫破灭以后,部分需求会从一手房转入二手房,实际有助于推高二手房交易量。因此观察二手房得出的结论是保守的。
总结来看,流行观点认为中国正在经历房地产泡沫的破灭。但在供应过剩层面,中国房地产市场表现与典型的房地产泡沫是极其不同的,供应过剩很不明显,且供应过剩的清除(如果存在的话)是十分彻底的,时间非常快,幅度非常大。 中国二手房市场的价格修正,在2023年可能已接近完成。2023年,在一手房交易量继续萎缩的同时,二手房交易...