1.詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标,衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。 2.若αp=0,则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的市场指数的收益率不存在显著差异。当αp>0时,说明基金表现要优于市场指数表现;当αp<0时,说明基金表现要弱于市场指数的表...
风险调整后收益,风险调整后收益是指将风险因素剔除以后的收益指标。其中,夏普比率、特雷诺指数和詹森指数是三个经典的风险调整后收益指标。
风险调整后收益是指在调整投资行业信息和收益的风险的基础上,用资产的收益比率来度量投资行为的资产收益的一种方法,是统计风险对投资收益的影响的一种方法。 一、什么是风险调整后收益 风险调整后收益是以一个投资组合收益率为基础,并考虑和分析投资组合收益率中所混杂的各种与其他收益率指数相比的风险因素,最终排除这...
【西西老师解析】本题考查风险调整后收益。A、B选项说法错误,夏普比率以总风险来衡量超额收益,特雷诺比率以系统性风险来衡量超额收益。C选项说法正确,当组合超额收益为负数时,除以较大(小)的总风险时,夏普比率得到较小(大)的负数,基金业绩反而变得较佳(差),由此会产生错误的评价结论;当组合超额收益为负数时,除以...
【南一老师解析】本题考查风险调整后收益。A选项表述正确,夏普比率是经总风险调整后的收益指标,夏普比率数值越大,代表单位总风险下超额收益率越高。B选项表述正确,当组合超额收益为负数时,除以较大(小)的总风险时,夏普比率得到较小(大)的负数,基金业绩反而变得较佳(差),由此会产生错误的评价结论。C选项表述正确...
风险调整后收益指标包括:夏普比率、特雷诺比率、詹森α、信息比率与跟踪误差。Ⅰ项符合题意,詹森α是在 CAPM 模型上发展出的一个风险调整后收益指标,衡量的是基金组合收益。Ⅱ项不符合题意,贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度,属于风险指标。Ⅲ项符合题意,信息比率是...
【西西老师解析】本题考查风险调整后收益。A选项表述正确,詹森α的局限性在于其仅在相同风险等级的基金群体中可比,在不同风险等级的基金群体中不可比。B选项表述正确,当组合超额收益为负数,除以较大(小)的总风险时,夏普比率得到较小(大)的负数,基金业绩反而变得较佳(差),由此会产生错误的评价结论。C选项表述错误...
【南一老师解析】本题考查风险调整后收益指标。A选项表述正确,夏普比率是经总风险调整后的收益指标;B选项表述正确,特雷诺比率表示的是单位系统风险下的超额收益率;C选项表述错误,詹森α指标仅在相同风险等级的基金群体中可比,在不同风险等级的基金群体中不可比;D选项表述正确,夏普比率、特雷诺比率和詹森比率都是基于...
今天,再来深入探讨一下,晨星基金评价的核心底层:晨星评级和晨星风险调整后收益。 晨星评级 晨星评级是一个纯量化的基金历史业绩评价方法。主要的原理是在同类型的基金中,通过综合考虑基金的收益和风险,对于基金进行分级。具体而言: 1. 先分类:晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类,晨星的基金分类比常见的权益,债...