1989年春天,在美利坚的土地上,几位投资人和资本家们在一堆文件上画下圈圈,这标志着历史上规模最大的一笔杠杆收购成功了。私募股权投资机构KKR对美国雷诺兹-纳贝斯克(RJR Nabisco)公司的收购价是每股109美元,远远超过每股53元的市价,收购的总价是250亿美元。26年后,在太平洋彼岸,有一桩收购把A股市场搅得天翻地覆,...
作为美国最大的食品和烟草生产商,雷诺兹-纳贝斯克公司是由美国老牌食品生产商Standard Brands公司、Nabisco公司与美国两大烟草商之一的RJR公司(Winston、Salem、骆驼牌香烟的生产厂家)合并而成。在当时它是美国排名第十九的工业公司,雇员14万,拥有诸多名牌产品,包括奥利奥、乐芝饼干、温斯顿和塞勒姆香烟、Life Savers糖果,...
说到杠杆收购,就不能不提及20世纪80年代的一桩杠杆收购案——美国雷诺兹-纳贝斯克(RJR Nabisco)公司收购案。这笔被称为“世纪大收购”的交易以250亿美元的收购价震动世界,成为历史上规模最大的一笔杠杆收购,而使后来的各桩收购交易望尘莫及。 这场收购战争主要在RJR纳贝斯克公司的高级治理人员和闻名的收购公司KKR...
13 就雷诺兹-纳贝斯克而言,我们认为其信用状况比一段时间内普遍认为的要好得多,我们获得的收益以及潜在的资本回报足以弥补我们承担的风险(尽管不是零风险)。雷诺兹以不错的价格出售了一些资产,大幅增厚了股东权益,总体上运行良好。 然而,我们研究发现,大多数垃圾债券看起来仍然没什么吸引力。20世纪80年代华尔街的所作...
杠杆收购经典案例: 美国雷诺兹-纳贝斯克公司争夺战 这笔被称为“世纪大收购”的交易以250亿美元的收购价震动世界，成为历史上规模最大的一笔杠杆收购，而使后来的各桩收购交易望尘莫及。说到杠杆收购，就不能不提及20世纪80年代的一桩杠杆收购案——美国雷诺兹...
说到杠杆收购,就不能不提及20世纪80年代的一桩杠杆收购案——美国雷诺兹-纳贝斯克(RJR Nabisco)公司收购案。这笔被称为“世纪大收购”的交易以250亿美元的收购价震惊世界,成为历史上规模最大的一笔杠杆收购,而使后来的各桩收购交易望尘莫及。 这场收购战役主要在RJR纳贝斯克公司的高级管理人员和著名的收购公司KKR...
1、v1.0可编辑可修改杠杆收购的经典案例美国RJR Nabisco公司争夺战说到杠杆收购,就不能不提及20世纪80年代的一桩杠杆收购案一一美国雷诺兹-纳贝斯克 (RJR Nabisco )公司收购案。这笔被称为“世纪大收购”的交易以250亿美元的收购价震动世界,成为历史上规模最大的一笔杠杆收购,而使后来的各桩收购交易望尘莫及。这...
作为美国最大的食品和烟草生产商,雷诺兹-纳贝斯克公司是由美国老牌食品生产商Standard Brands公司、Nabisco公司与美国两大烟草商之一的RJR公司(Winston、Salem、骆驼牌香烟的生产厂家)合并而成。在当时它是美国排名第十九的工业公司,雇员14万,拥有诸多名牌产品,包括奥利奥、乐芝饼干、温斯顿和塞勒姆香烟、Life Savers糖果,...
这场收购，无论是华尔街还是中国，都揭示了资本的无情与贪婪。KKR的收购源于RJR NabiscoCEO罗斯·约翰逊的管理层收购构想，KKR的胜出标志着资本的胜利。而宝能对万科的觊觎，源于其品牌价值、低廉市值和分散股权，这为资本的狩猎提供了肥沃的土壤。KKR的资金来源多元，包括银行贷款、垃圾债券和私募股权，而...
“野蛮人收购战”中的另一位主角,雷诺兹-纳贝斯克公司其实早在1986年就被克拉维斯盯上了,但克拉维斯发出的收购邀请被CEO约翰逊不置可否地含糊过去。因此,当KKR得知约翰逊准备用75美金一股的价格来做MBO时,立马炸锅了,原因有两点: 一是约翰逊剽窃了KKR收购雷诺兹-纳贝斯克公司的建议,却把KKR完全抛开;二是在约翰逊眼里...