▍我们认为美联储此次50bps降息是一次提前发力的预防式降息，意在维持当前经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还有两次25bps降息。第一，本次50bps的降息与以往应对风险和冲击的被迫大幅降息不同，整体看仍是一次预防式降息。一方面，鲍威尔在记者会上表示如果美联储提前看到7月FOMC会议几天后...
核心观点：出于对增长下行、劳务市场走弱更大的担忧，和对通胀回归目标更强的信心，9月FOMC会议美联储选择以50bps开启降息周期，并在点阵图中指引今、明年各4次的降息。发布会上Powell并未严谨论证50bps降息的合理性，但也表示未来降息决策仍然灵活，50bps并非降息幅度的新节奏。向前看，我们认为大选仍然是未来降息路...
欧央行4月如期降息25bps，在声明中删去“限制性”一词，对欧元区经济前景的评估措辞变得更悲观，拉加德亦表示经济下行风险增加，我们测算美国目前各项关税措施共将拖累欧盟GDP约0.5%。我们仍预计欧央行会在6月降息25bps后维持存款便利利率于2%，市场近期对美元信用和美债避险价值的疑虑可能会使得欧元在关税博弈明朗前...
北京时间12月19日凌晨3点,美联储将公布12月FOMC会议决议。我们预期12月FOMC:①美联储将降息25bps;②新的点阵图对2025年政策利率指引将由9月的[3.25, 3.5]%上调25-50bps,预期众数与中位数为[3.5, 3.75]%;③长期政策利率预期...
上周一,在7月麻辣粉没有下调的大前提下,央行突然宣布1年期和5年期LPR同时下调10bps。实话说,此次降息出来出乎市场预料,更出乎我的预料。因为,我之前一直坚持为了保净息差,央行在下调存款利率之前不会下调LPR。更何况在7月15日的MLF也没有动。 所以,上周一这次降息搞得我也很郁闷,还有不少黑粉过来嘲笑我的预判...
FOMC如期降息25bps,9月以来已累计降息100bps至[4.25, 4.5]%。点阵图指引2025-26年各2次降息,SEP中美联储将2025年核心PCE预期从2.2%上调至2.5%,美联储开始为特朗普移民、关税、减税政策给通胀带来的上行风险做评估。我们预期紧缩预期短期到达极致,2025年美联储货政或先松后紧,3、6月各25bps降息,警惕2025H2不...
就业市场整体保持健康。非农数据发布后，市场上调对美联储的降息预期，我们认为市场对美国经济“软着陆”的预期将至少延续至明年特朗普就职前，并维持此前判断认为美联储12月议息会议将降息25bps。风险因素：美国就业市场变动超预期；美国通胀反弹超出预期。责编:史健 | 审核:李震 | 监审:万军伟 ...
【中信证券：预计美联储将于9月FOMC会议首次降息25bps 全年有3次25bps降息】财联社9月9日电，中信证券研报指出，2024年8月美国新增非农就业人数低于预期，教育和保健服务以及休闲酒店业是主要贡献行业。新增非农前值下修，美国就业市场继续降温，但当前就业市场在历史周期中仍然偏紧，7月飓风影响消退，目前就业市场走弱...
中信证券：预计美联储在12月还将降息25bps 中信证券指出，美联储2024年11月议息会议降息25bps，符合市场预期。鲍威尔发言状态显然没有9月会议轻松，但表示基准情形是将利率逐步调整至中性水平，对经济形势和就业市场的措辞较为积极。通胀问题在今年年内尚不成为美联储降息的阻碍，维持此前判断，预计美联储在12月还...
格隆汇12月15日｜东吴证券研报表示，我们预期12月FOMC 美联储将降息25bps至[4.25，4.5]%，新的点阵图或将2025政策利率指引上调25-50bps，发布会上美联储主席鲍威尔或给出更多未来暂停降息的暗示，弱化市场对明年1月降息的预期。向前看，我们预期2025年 3、6月美联储或分别降息25bps，但25H2存在暂停降息的风险...