随着当时事件的数据、内情和方方面面的资料逐渐浮出水面，随着时光推移带来的宏观全局走向清晰可辨，如今看来，和公众的印象全然不同，这场震动市场的“钱荒”，事实上是货币当局和市场金融机构针对未来宏观政策走向的一场博弈，是一场围绕“去杠杆”的交锋，一端豪赌大水漫灌承托旧增长模式的故事重演；一端则不惜代价...
但随着准备金的不断下行,美元流动性也变得越发紧张:隔夜回购利率SOFR开始超过EFFR并越来越高频的突破IOER,随后在2018年10月EFFR亦走高贴近IOER,并于2019年3月底突破IOER走高,直至2019年9月中旬继续随SOFR上行,突破联邦基金利率区间上沿,爆发了“钱荒”。 回购"钱荒"的爆发——事件回溯「高潮」 我们来看一下事件的暴...
银行间市场的所谓“钱荒”只是一种结构性短缺。预计此次“钱荒”可能还要持续一段时间,但最迟不会超过7月中旬。🔍 事件影响 这次“钱荒”事件不仅对金融市场造成了显著影响,也引发了市场对货币政策和流动性的深入思考。它提醒我们,即使在货币供应充足的情况下,金融市场的流动性也可能因为结构性因素而出现短暂失衡。0...
1、以前对债券市场驱动因素分析一般是有两项(经济增长和通货膨胀),那么这次的钱荒事件之后,投资者就加多一项,变成三因素驱动,分别是经济增长、通货膨胀和关注央行所主导的资金供应因素的影响。 2、鉴于央行在这次事件中保持的强势和主导作用,这令以往“商业银行行为居于主导作用,央行居于从属性地位”的流动性管理格局发...
“钱荒”事件回顾透析 “钱荒”事件回顾透析 长期以来,中国金融机构对利率并不敏感。一方面是,利率长期受到管制,银行通 过息差即可获得巨额收益。中国银行业2012年高达1.2万亿的天量利润中,大部分来 源于此。另一方面,部分金融机构利用利率管制良机,使自己“低风险、高收益”。 经济规律不会让这一“高低”组合恒久持续...
钱荒事件的表现、原因及启示 1 （2013）第6期（总第11期） 按：6月初以来，中国金融市场经历了一场“炼狱”之行，同业拆放利率飙升、货币市场冻结、股市大跌、信贷紧缩、同业拆借违约传言四起，一时之间，恐慌情绪蔓延。历经一月有余，“钱荒”风波逐渐恢复平静，市场重归理性，但深入分析研究此次“钱荒”事件的来...
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还原2013年“钱荒”事件:一场定义未来的“去杠杆”博弈 简介:这场震动市场的钱荒,事实上是货币当局和市场金融机构针对未来宏观政策走向的一场博弈,是一场围绕“去杠杆”的交锋。 2013年6月,一场被称为“钱荒”的事件开启了各方对中国金融市场和金融体系流动性的持续关注。 其时,本届政府执政不足百日,危机后刺激...
银行间支付出现违约,市场风声鹤唳,“钱荒”事件达到高潮。 4.扩散:蔓延至整个金融体系。尽管6月21日之后,市场流 动性开始好转,隔夜拆借利率开始下跌,但恐慌情绪蔓延造成的 多米诺骨牌效应渐次显现,流动性紧张的影响逐渐波及货币基金、 债市、股市等整个金融市场。货币基金赎回量激增,21日,市场 ...
2013年中国银行业“钱荒”事件分析 摘要 2013年6月,一场罕见的“钱荒”将中国金融系统置于世界舆论的风口浪尖。6月20日,上海银行间同业拆放利率隔夜品种飙涨578.4个基点到13.4440点,导致了银行业的资金更加紧张。6月24日,由于A股市场银行股遭到了恐慌性的低价抛售,导致了兴业银行和民生银行的跌停。“钱荒”年年有,...