金融加速器效应不仅存在于企业层面，还存在于行业层面。不同行业的企业可能具有不同的金融加速器效应。比如，一些依赖外部融资较多、资产负债表较为脆弱的行业，如房地产、制造业等，其金融加速器效应可能更为明显。当货币政策变动时，这些行业的投资和产出可能会受到更大的影响。为了更直观地理解金融加速器效应，我们可...
简言之，将市场微小冲击通过信贷渠道被放大的效应定义为“金融加速器”，其作用机制的关键在于外部融资溢价与企业净值之间的关系，即任何冲击均会通过影响代理成本进而导致信贷配给在“宽松”和“紧缩”间的转移，并通过金融加速器效应作用于经济波动。由于信贷市场摩擦而导致借贷主体间的信息不对称是“金融加速器”的来源...
这个速度是加速度,很快,非常快。 图片来源:耶鲁大学 全球金融危机 总结 1、房子和证券资产价格暴跌。 2、金融机构要求提供新的抵押品或者强制平仓,结束交易。 3、房子和证券资产被强制交易,价格比起市场价大幅度折价。 4、房子和证券的价格进一步暴跌 5、整个金融市场和实体经济出现系统性金融风险。 6、资产持有人...
20世纪90年代,伯南克和格特勒提出了"金融加速器”理论,揭示了经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制。该理论认为,金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称导致了外部融资的代理成本等摩擦,这些摩擦会产生“加速器”效应并放大对实体经济产出的动态影响(C项正确)。
金融加速器，放大金融摩擦对真实经济冲击影响的效应。由于借贷双方信息不对称，导致金融市场上的信贷活动存在代理成本。当金融市场上外部融资的市场主体受到某种冲击，导致其资产负债表质量变动，安全边际改变时，代理成本会相应变化，外部融资成本也相应改变。融资成本波动直接导致当期投资与产出的反向波动，进而影响下一期的...
在金融加速器模型和信贷周期模型中,银行信贷供给和实体经济债务变化对金融体系稳定的影响机制是:经济遭受外在冲击→资产价格下跌和企业收益下降→企业资产负债表恶化和资产净值下降→逆向选择、道德风险增加和信贷中介成本提高→银行减少信贷供给→企业债务融资受困→投资下降、资产价格进一步下跌→银行信贷供给进一步缩小→企业...
对宏观经济波动的作用机制，该研究指出由于信贷市场不完美性，借方偿债能力的变化会加剧经济周期的波动。由于金融加速器理主要从企业角度分析内外部冲击对经济波动的影响，又称为资产负债表渠道。在此理论下，强调金融市场或信贷市场对经济产出没有影响的MM定理将不再成立。传统经济学假设信息完全对称，市场上各经济主体...
金融加速器理论是指不完全信息对于借款者和贷款者关系的重要影响是它使银行获得关于企业项目的信息成本较高。 信息获取成本较高 资本市场不完全性,导致借贷市场资金分配的无效率和投资非最优。也就是,外部融资代理成本高于内部融资,有外部融资额外费用,投资必须依赖于企业的资产负债表状况,莫迪利安尼·米勒定理就不成立...
金融加速器理论是基于以上研究提出的新观点，该理论认为银行部门在信贷扩张过程中扮演着重要角色，是资金配置的主要渠道。经济增长过程中产生的投资需求会通过金融中介渠道传导至实体经济中。在凯恩斯主义者看来，货币供给和信贷扩张都是影响投资需求和经济周期的重要因素。因此，在金融加速器理论视角下，金融中介通过信贷渠道...