从目前来看，我国经济复苏的压力没有像欧美发达国家那样超越极限，不存在实施财政赤字货币化的各种前提条件。在当前疫情下，实施财政赤字货币化虽然不会马上出现通货膨胀，但会引发社会对财政赤字货币化政策常态化的担忧以及对政府权力进一步膨胀的担忧，将给经济社会带来深层次的冲击。北京大学国家发展研究院院长姚洋——推...
所以显然，我们不具备财政赤字货币化的条件，但是现在也有一个突破口就是特别国债，今年又要发特别国债，所以有人建议，央行可能会在特别国债上搞试点，在二级市场上去直接购买特别国债，这样财政赤字就看起来没那么刺眼了，而特别国债也只能作为金融行业资本金补充，防范金融风险，不能用于一般支出，基本不会出来，酿成通...
接着说更重要的，那就是财政赤字货币化当前的一个经济背景。首先是财政收支的巨大困境，财政缺钱；1到4月中国财政收入同比下滑14.5%，财政支出下滑2.7%，可以看出收入下滑幅度很大，但是支出下滑小，支出刚性。1到4月份的整体财政收支缺口进一步加大。大家可以看下这张图，反映了历年一般公共预算的收支缺口。可以看到...
近日大家对财政赤字货币化有许多的讨论，我们应该从理论、逻辑和实证上考虑这样两个问题：1）什么是财政赤字货币化；2）用什么方法弥补财政赤字。我们的结论是：中国市场仍有一定的政府债券容纳能力，中国人民银行没有必要在一级市场直接购买政府债券，应该通过公开市场买卖政府债券向市场提供必要的流动性支持。图/Unsplash...
所谓财政赤字货币化的意思是财政部需要给池子里的小虾补充水量，但财政部补充的水不是池子里的存量水，而是通过央行管理的进水口直接给到。所以我们就明白了，财政赤字货币化本质是直接给到钱财政部，让它去买买买，通过扩大需求的方式刺激经济增长。社会上的钱总量我们可以广义货币M2来形容，今年4月末，广义货币（M2...
因此，财政赤字和政府开支增减变化实际上可以发挥逆周期调节的重要功能，财政赤字不应被简单排斥，赤字货币化不应成为货币政策禁区，反而应该积极加以有效利用。实际上，在货币彻底转化为国家信用货币，不再受到黄金等特定实物供应量的约束，不再是货币投放机构（如中央银行）自身的信用和负债之后，货币政策与财政政策共同...
简单来说,现代货币理论认为,货币是价值来源于政府的信用,只要通胀不超标,政府就可以无限发行货币,进行财政调控,也就是实际上的财政赤字货币化。 我国需要财政赤字货币化么 回头看我国,目前来说既没有必要,也不能轻易实施财政赤字货币化。 首先是没必要,我国政府的负债率在世界上来看都是很低的,还有大量的债务扩张的...
其实财政赤字货币化是一个专有名词，也叫政府债务货币化，也就是通过发行货币的方式未财政融资，其结果导致货币供给量的增加。再说的简单一点就是印钞票买国债。以前央行负责提供货币，而货币是财富的符号，财政负责管理财富，财政缺钱了只能上市场借，而央行不能直接用新鲜出锅的人民币去买国债，那样的话左手印钱，...
这里我们把财政赤字货币化和财政赤字债务化合并在一起说,这两个本质上的意思相同,但是购买国债的对象不同,就好比印钱和借钱的区别,一字之差,结果却是千差万别哦。 你会选择印钱还是借钱来缓解呢? 先说债务化:中央政府发行国债让居民购买。在这种情况下,钱只是在居民和政府之间换手,央行没有印钱,最后市场中的货...
所谓的财政赤字货币化,又叫货币的财政化发行,就是在财政收入不足时,货币发行机构直接印钞用于财政支出,简单说就是央行无锚印钞给财政花。 之前我们印钞发行基础货币最早的抵押物是美元储备,由于没有那么多外汇进来,我们搞了2015的811汇改, 过去几年央行的选择是开发SLF、MLF和PSL等新型货币政策工具投放基础货币。