一、资本结构的理论发展 资本结构理论是西方国家财务理论的重要组成部分之一。资本结构理论经历了旧资本结构理论和新资本结构理论两个阶段。旧资本结构理论是基于一系列严格假设进行研究的,包括传统理论、MM理论和权衡理论等。主要的研究成果包括: 1、在理想条件下,MM理论得出资本结构与公司价值无关的结论。 2、存在公司...
通常来说，公司资本包括债务资本与权益资本，债务资本与权益资本的比率关系称为资本结构。资本结构理论的发展可大致分为两个阶段：第一个阶段是提出MM理论之后的三十年，这一阶段各种资本结构理论不胜枚举，是企业资本结构理论高速发展的时代。其中，权衡理论与代理成本等经典理论均在这个时期被提出。第二阶段是上世纪九...
资本结构理论作为西方财务理论的核心组成部分，其发展历程可划分为旧资本结构理论与新资本结构理论两个阶段。旧理论阶段，以传统理论、MM理论和权衡理论为代表，基于一系列理想化的假设进行探讨。MM理论首先提出，在理想情况下，公司的资本结构与公司价值并无直接关联。然而，当考虑公司所得税时，理论指出负债...
百度试题 题目MM资本结构理论的发展的三个阶段 相关知识点: 试题来源: 解析 答:第一阶段,1958年6月,MM无公司税资本结构理论,又称资本结构无关理论。 第二阶段,1963年6月,MM有公司税资本结构理论。第三阶段,1977年5月,米勒模型。反馈 收藏
新资本结构理论的演进和发展 资本结构理论所研究的基本问题是企业资本结构与企业价值的关系。西方经济学界围绕这一基本问题展开了全面深入的研究,形成了许多不同的资本结构理论。按其形成的时间先后,可把这些理论分为早期资本结构理论和现代资本结构理论以及70年代以后的新资本结构理论。早期资本结构理论主要有净收益理论、...
资本结构理论发展历程 资本结构理论发展历程 戴勇 20131201 一个公司经营所需要的资金来源通常有3个不同的渠道:直接来自股东的权益融资、来自债权人的债务融资、来自公司经营利润的留存收益,当然后者也是权益融资的另一种形式。这3种融资方法之间的一个最优比例关系是怎样的呢?或者概括来说,一个公司的资金来源组成成分...
一、现代资本结构理论的新发展 资本结构理论起源于20世纪50年代,从莫迪格利亚尼和米勒的MM理论开始,经过长期的理论探讨,资本结构理论已经相对完善。特别是20世纪70年代中后期,随着代理本钱、信息不对称等的理论的引进,开拓了资本结构理论研究的一个更为广阔的领域。
现代资本结构理论也在当前的发展中,逐渐从单一的财务成本视角转向考虑了企业绩效、机构投资者行为和信息环境等多方面因素,提出了更加综合、科学化的解决方案,以满足企业对融资最优化需求。 由此可见,资本结构理论在过去的发展历程中,有着极大的推动作用,为企业运用有效的融资结构、获取更低融资成本提供了参考依据,同时,...
•资本结构理论的发展历程 •筹资原因 •优化资本结构的方法研究 •选择筹资方式 () •早期资本结构理论 (1)净收益观点 这种观点认为,利用债务可以降低企业的综合资本成本。因为债务在企业全部资 本中所占的比重越大,综合资本成本越接近债务成本,又由于债务成本一般较低 ,所以,负债程度越高,综合资本成本越低...
【答案】：MM理论对现代资本结构理论的发展的贡献：MM理论是在一系列假设的前提下，推导出合乎逻辑的结论，尽管这些结论在许多情况下与实际情况相背离，但却是在现代财务理论中成功地运用数理逻辑方法进行严密论证的范例。MM理论的产生，推动了现代财务理论研究的发展，以后对资本结构理论的研究主要建立在MM...