资本市场还受外汇市场和货币市场的影响;货币供应量对货币市场和外汇市场 影响较为明显。因此,三大市场可以说相互影响、相互关联的。 表2的协整结果说明,5%的置信水平上,基本上可以拒绝原假设。所以,人民 币兑美元汇率、人民币利率、我国股价之间,确实存在长期协整关系。