证券行业估值仍具备提升空间站在2024年年末，回首今年以来的证券行业，用柳暗花明来形容恰如其分。前三季度，受市场环境影响，券商经纪、投行、基金代销、融资利息等各项业务承压，仅资管和自营略有亮色。但随着9月以来，一系列资本市场利好政策释放，A股交投活跃度提高，券商经营环境得到明显改善。多位非银分析师都判断...
证券估值通常基于多种因素,包括公司的财务状况、市场环境、行业趋势等。 常见的证券估值方法包括: 1.市盈率法:这种方法通过将公司的市值除以其盈利来确定股票的估值。市盈率较低的股票可能被低估,而较高的市盈率可能表示股票被高估。 2.市净率法:这种方法通过将公司的市值除以其净资产来确定股票的估值。市净率较低的...
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根据杜邦分析,ROE=净利润率*周转率*权益乘数,我们对 2020 年上市券商的净资 产收益率进行杜邦分析,净资产收益率较高的东财证券(15.46%)、华林证券(14.31%) 在净利率方面具备优势,净利率分别达到 58%、55%,远高于行业平均水平(35%),而 中金公司资产负债管理能力突出,权益乘数位于行业第一位,权益乘数达到 7.23 ...
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机构指出，在市场交易活跃、券商业务改善，券商部署DeepSeek进程加快以及并购预期增强等因素催化下，看好证券行业估值和业绩双提升。核心逻辑 1.市场提振下，证券行业盈利逐季改善。随着“1+N”政策体系逐步成型，政策取向转向努力提振资本市场；增量举措接续推出，机构与居民权益投资需求逐步回暖，券商机构业务与零售业务...
26.3 修正久期 26.4 基于久期的交易策略 27、股票绝对估值分析 27.1 股票估值的难点 27.2 股票分析方法 27.3 贴现估值模型 28、股票相对估值模型 28.1 股票贴现估值模型 28.2 相对估值基于P/E 24、固定收益证券和利率 24.1 固定收益证券 定义 能够提供固定现金流或可以根据固定公式或模式确定现金流的证券 决定性特征:...
因此,总的而言,中信证券的净利润是可以维持在100~200亿区间波动! 2021~2023年3年结构熊市,中信证券的净利润自然也是逐年下降。但目前仍能够维持在200亿附近! 因此,中信证券就很清晰了! 旱涝保收的100~200亿净利润,过去10年年年如此!熊市100亿,牛市200亿!
绝对估值法包括DCF/DDM等运用折现估值方法的方法；另一类为相对估值法，相对常用的有P/E,P/B,P/S,...
分析2012年以来的近十年数据，A股上市券商PB（LF）算术平均估值在1.9倍左右。截至7月15日，行业1.7倍PB的估值位于历史分位数17%左右，处于中枢偏下位置。2020年四季度开始，证券板块连续调整，目前已经从最高点的2.1倍PB估值调整了大约20%，估值已经反映了部分市场悲观预期，存在一定的修复需求。从上市公司层面看...