Modigliani和Miller提出的MM理论认为在完备市场条件下企业投资取决于投资机会，不受融资约束的影响，但由于该结论成立的前提条件过于不切实际，因此MM理论一经提出便遭到众多经济学家质疑，他们构建多种模型对企业融资与投资的关系进行检验，发现企业投资效率受到融资约束的影响。如Robin等、LiKaifeng等以及于晓红等认为融资...