该定理是由经济学家费舍尔·布莱克、米伦·莫迪利亚尼和马克·米勒在20世纪60年代提出的。 莫迪利亚尼-米勒定理基于以下两个关键假设:市场是完全竞争的,不存在交易成本、税费和法律限制;投资者在相同条件下具有相同的理性预期。根据这些假设,定理得出的结论是,公司的价值与其财务结构无关。 具体而言,莫迪利亚尼-米勒...
莫迪利亚尼-米勒定理有两个基本假设: 1.不存在税收和破产成本:该假设认为市场完全透明,不存在税收和破产成本。在这种假设下,公司的价值仅由其盈利能力和风险决定,与资本结构无关。 2.投资决策与融资决策可分离:该假设认为公司的投资决策和融资决策是可以分开考虑的,公司的价值仅取决于其投资决策。 基于上述假设,莫...
使企业价值最大化的资本结构对股东最有利。 (2)在无税条件下的MM定理l,即资产价值的维持和创立与其筹资来源的性质无关,其实质内容是强调企业价值是由资产负债表左侧的实际资产决定的,而不是由企业负债与股东权益比决定的。 (3)在无税条件下的MM定理2,即股东所要求的收益率与企业负债与股东权益之比成正比。
百度试题 结果1 题目简述莫迪利亚尼-米勒定理。相关知识点: 试题来源: 解析 答案:莫迪利亚尼-米勒定理认为,在没有税收和交易成本的情况下,公司的资本结构不影响公司的市场价值。该定理表明,公司价值取决于其资产产生的现金流,而不是资本结构。反馈 收藏 ...
【答案】：D 1958年，莫迪利亚尼和米勒提出关于资本结构与企业价值之间关系的著名理论，即莫迪利亚尼－米勒定理，简称MM定理。
“米勒-莫迪利亚尼”定理(简称M&M定理)听起来简单,但是实践起来却不容易,因为人们容易陷入“利息是资金成本”的思想陷阱。这个陷阱就像一个悬崖,下面躺着许多失败的银行家(包括中央银行行长)。对米勒和莫迪利亚尼定理的违背导致了1997年东南亚金融危机时某些国家央行的应对失策。
莫迪利亚尼-米勒定理莫迪利亚尼-米勒定理是金融学中的一个重要定理,其名称来自于意大利数学家费列托·莫迪利亚尼和美国经济学家弗兰克·米勒。这个定理阐述了金融市场上的资本结构和股东权益之间的关系,被广泛应用于投资决策和公司财务战略的制定。 莫迪利亚尼-米勒定理指出,在完全市场条件下,公司的市值与其资本结构和...
莫迪利亚尼-米勒定理(M&M)指出,公司的市场价值被正确地计算为其未来收益和利润的现值标的资产,且与资本结构无关。 在最基本的层面上,该定理认为,在某些假设成立的情况下,一家公司是通过借款、发行股票还是通过利润再投资来为其增长提供资金是无关紧要的。
这正是莫迪利亚尼-米勒定理 (MM 定理) 所要解决的问题。 MM 定理由两位经济学家弗兰克·莫迪利亚尼和默顿·米勒于 1958 年提出,它在金融领域掀起了一场革命,彻底改变了人们对资本结构的理解。 传统观念认为,企业可以通过调整债务和权益的比例来影响其价值。 然而,MM 定理指出,在理想条件...