一、使用老唐估值法的前提 使用这个方法估值的前提是,你估值的企业要满足下文 风影忍着:老唐估值法的「三大前提」3 赞同 · 0 评论文章 所说的三大前提。 这三大前提不满足或者无法判断的情况下,是无法对企业进行估值的。在这种情况下,要么是它不在你的能力圈范围内,要么是它不适用于老唐估值法——很多企业都不适合用老唐估值法。这也是我们排除企
老唐估值法是唐朝老师在巴菲特“估值就是比较”(All cash is equal)伟大理念的帮助下,对两阶段自由现金流折现进行简化之后的一种估值法。具体是三句话: ①符合三大前提的企业,三年后合理估值=第三年预计自由现金流×(1÷无风险收益率),高杠杆企业打七折。其中“1÷无风险收益率 ”称为“合理市盈率”。 ②三年...
老唐估值法把企业股权的优势和劣势做个模糊的对冲抵消,将三年后的企业股权和一定数量的无风险资产画上等号,这个值就是企业股权三年后的合理估值。 假设无风险收益率为4%,则100元无风险资产每年可以产生4元自由现金流,于是该资产三年后合理估值就是100元(4×(1÷4%))。同理,预计某企业三年后的自由现金流为100...
首先,无论用现金流折现还是老唐估值法,都需要确定三大前提:利润为真否?可持续否?维持当前盈利需要大量资本投入否?这是理解企业的范畴,不能回答这三个问题,根本轮不到谈论估值高或低,更谈不上企业内在价值究竟为几何。 在确定了这三大前提后,老唐估值法中的15~25倍市盈率,实际上是将三年后的企业看作了一份收...
先说结论,我是倒着来的,即先对企业进行估值,然后再分析企业净利润。为什么这么做呢?容我细细道来。 老唐估值法,也叫简化市盈率法,其实就是一句话:三年后以15-25倍市盈率卖出能赚100%的位置就可以买入,高杠杆企业打七折。这里面有且只有一个未知数,那就是企业三年后的净利润。 但这个净利润必须要先确认符合...
①唐朝估值法是未来自由现金流折现法的简化版本 首先,无论用现金流折现还是老唐估值法,都需要确定三大前提:利润为真否?可持续否?维持当前盈利需要大量资本投入否?这是理解企业的范畴,不能回答这三个问题,根本轮不到谈论估值高或低,更谈不上企业内在价值究竟为几何。 在确定了这三大前提后,老唐估值法中的15~25...
老唐估值法基于「All cash is equal」的估值原理,意思是所有的金钱都是平等的,在估值时,平等对待所有资产的自由现金流的估值方法,无论什么行业什么企业,赚到的真金白银没有谁比谁更高贵。 老唐估值法,严格意义上来说是绝对估值法的一种简化版本。绝对估值法又称「未来自由现金流折现法」。它的意思就是说:一家...
老唐估值法可以简单概括成一句话:企业三年后预测利润除以无风险收益率。虽然简单,但其原理来自经典DCF估值理论。 一、老唐简易估值法与传统DCF估值模型的异同 老唐简易估值法来源于DCF估值模型中的两段式估值。即:第一段预估未来三年净利润(满足三大前提的企业,净利润即为自由现金流),第二段测算企业永续价值(终值)...
一文梳理老唐估值法 一、 估值的前提 1、 现金流折现公式 2、 适用现金流折现法的三大前提 二、 唐朝老师估值模型 1、 估值模型 2、 与现金流折现模型的区别 三、 卖出的条件 1、三年后合理估值上限的150%是怎么定出来的？2、为什么选PE值50倍卖出？3、为什么还要设置“孰低”选项？四、持有 1、合理估值不...
老唐(唐朝)的估值法非常通俗易懂,简单说,就是预测3年后的净利润,按照无风险利率确定市盈率倍数,净利润*倍数=合理估值,然后打个5折,就是买点,高于3年后合理估值的150%或者当年业绩市盈率50倍,哪个先达到,哪个就是卖点。 举个例子,现在2023年,预计3年后2026年,茅台利润1125,无风险利率3-4%,那么合理市盈率倍...