一、目前美国债市、股市与经济已经呈现衰退的信号 7月27日,美联储宣布加息75个基点后,美国国债市场的收益率曲线指标延续了倒挂。2年期美国国债收益率一度比10年期国债收益率高32个基点,创数十年来新高,这就意味着基准利率提升让市场资金追求银行存款,导致2年期国债的购买不足与抛售增加。
3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差首现倒挂,反向收益曲线通常被视为经济衰退的预测指标,全球经济再次引发投资者担忧。 周五,3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差扭转为负值,这是自2007年以来首次出现反向收益率曲线。此外,2年期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的...
在过去四个交易日,美国10年期国债收益率从高点暴跌近35个基点,而3个月期国债收益率则飙升了约12个基点。这两项美债的利差出现倒挂。这两个国债品种的收益率曲线向来备受美联储关注,如今收益率终于出现倒挂,显示美国经济衰退或近在眼前。分析称,由于其衰退预测能力,它可能会助长美联储稍稍暂停当前加息进程的想法。
纽约联储通过跟踪10年期与3个月期美国国债收益率之差来评估美国经济衰退的可能性。2019年1月这一可能性为23.62%;① 由于受到与美联储政策路径相关的市场恐慌影响,过去两个月美国经济衰退的风险显著上升。2018年10月经济衰退的可能性仅为14.1%,之后在11月走高至15.8%,12
①美债收益率曲线近期走势或表明,市场对经济的乐观情绪可能减弱,一些投资者认为,美联储主席鲍威尔周五在全球央行年会上的讲话可能成为债市调整或迅速平仓的潜在触发因素。 ②两年/10年期美债收益率曲线的倒挂状态已持续一年多,这是即将出现经济衰退的可靠征兆,但最近几周曲线趋陡,因为10年期债收益率一直在上升,而较短...
⑤“我们确实预期未来几季经济将减速,主要因实质可支配个人收入增速连续放缓...及银行放贷减少的拖累,”Hatzius表示,但他预计经济将继续以低于趋势水平的速度增长。 ⑥目前美债收益率曲线倒挂,这通常被视为即将经济衰退的预兆,对此,Hatzius表示,这是反映及确认“过于悲观”的经济预测。
衰退指标失灵? 自去年7月以来的整整一年时间里,美国国债收益率曲线一直呈倒挂形态。通常情况下,长期美债收益率高于短期美债收益率,因为长期通胀和利率的不确定性比短期更高,因此债券投资者倾向于要求获得更高的收益率。 收益率曲线倒挂说明,投资者预期短期内利率或经济风险会上升,因此要求获得更多补偿。自上世纪50年代...
①现货黄金周四上涨,一度升破1520关口至1524.38美元/盎司,美债收益率曲线倒挂令投资者警惕衰退风险升高,与此同时,国际贸易局势出现了一些负面消息增添全球经济放缓的疑虑,全球股市下跌,提振了避险资产的吸引力; ②10年期和2年期美国公债收益率曲线周三出现2007年以来首次倒挂,这被投资者普遍认为是美国经济即将衰退的迹象...