市场波动无显著直接影响,仅存在投资者情绪的间接效应;而2015年6月至2018年6月市场整体下行期间,存在投资者情绪的部分中介效应,且中介效应仅来自个人投资者.相较于机构投资者,经济政策的不确定性更容易通过散户情绪对股市造成冲击.政府部门应重视经济政策制定出台的市场情绪面传导,及时披露相关紧急经济政策,并加强对非...
全样本时期存在显著的投资者情绪部分中介效应,经济政策不确定性的上升会显著抑制投资者情绪,进而减弱股市波动.但分样本回归结果显示,2010年1月至2015年5月股市整体上行期间,经济政策不确定性对市场波动无显著直接影响,仅存在投资者
经济不确定性:全球经济衰退风险、债务危机(如部分国家主权债务问题)、金融市场波动(股市/债市动荡)等,会促使投资者转向黄金等“避险资产”。地缘政治冲突:战争(如俄乌冲突、中东局势)、贸易摩擦、国际制裁等事件会加剧市场恐慌,推高黄金需求。通货膨胀预期 若市场预期全球央行长期维持宽松货币政策(如降息、量化宽松),可...