在私募基金领域,“名股实债”通常是指私募基金管理人代表私募基金与投资标的公司(“目标公司”)或其关联方所达成的一种固定收益安排。 关于私募基金领域名股实债的问题,王律将从六个部分、两篇文章进行分析和解读。本篇文章主要关于其中的一～四部分。 一、“名股实债”概述 二、名股实债与对赌的区别 三、名...
中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)于2017年发布的《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》(以下简称《管理规范第4号》)中将“名股实债”界定为“指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂...
一般而言,私募基金常见的“名股实债”交易安排包含“一进”与“一出”两个阶段,即投资方需与融资方签订股权转让/增资扩股协议谓之“一进”,同时,双方约定融资方需要回购投资方股权并按照固定本息支付回购款则谓之“一出”。这种“股权/股权收益权转让+回购”的交易安排是最典型的私募基金“名股实债”安排,本文将...
关于名股实债,中国证券投资基金业协会于2017年2月13日发布并实施的关于发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号》的通知中规定,“本规范所称名股实债,是指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩,不是根据企业的投资收益或亏损进行分配,而是向投资者提供保本保收益承诺,根据约定定期向投资者支付固定...
[摘要]名股实债的内涵和外延并未经法律明确界定,中国证券投资基金业协会在《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号》中规定:“名股实债,是指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩,不是根据企业的投资收益或亏损进行分配,而是向投资者提供保本保收益承诺,根据约定定期向投资者支付固定收益,并在满足特定条...
名股实债，这一术语在私募股权投资中频繁出现。它是一种融合了股权持有与债务资金发放与回收的融资手段，其经济实质接近于债务，但在形式上表现为股权的持有和退出。公司法规定，股东责任限于其出资额或认购股份，同时享有资产收益、参与决策与选择管理者的权利。在私募股权基金的投资中，如果投资人与转让...
近年来,信托公司、私募基金经常采取“名股实债”方式向项目公司发放融资,尤其对于房地产开发项目,信托项目、地产私募都倾向于采用“名股实债”模式对房地产公司融资。 深圳一位法律专家向记者表示,“名股实债”并非严格意义上的法律概念,而是对实务中普遍存在的一种非标融资模式的简称。
【解读私募基金投资中的“名股实债”及其法律风险】来源:… @财融圈@金融招聘@财务招聘@中国注册会计师俱乐部@首席财务官俱乐部@金融干货店@四大新鲜事 详情:http://t.cn/A6cHimAm
《科创板日报》12月10日讯（ 记者 余诗琪）12月8日，浙江证监局向5家私募及高管开出9份罚单，浙商创投及实控人陈越孟位列其中。公告显示，浙商创投存在四大违规行为：一是未谨慎勤勉履行管理人职责，投前决策不谨慎，投后管理不到位；二是管理的部分基金以名股实债的方式对外投资；三是以非公开方式对外募集资金...
从政策规定上来看，名股实债在政府出资基金层面属于“红线”不可碰，在私募基金层面属于“黄线”谨慎碰。二、影响名股实债性质认定的因素 鉴于针对名股实债尚无明确定义与构成要件，实践中，主要从以下三个方面考量案涉交易是“股”还是“债”。1.投资人是否具有“取得公司股权、参与公司经营管理”投资目的 关于案...