12.3.3 盒式差价 盒式差价(box spread)是由执行价格为K_1与K_2的看涨期权所构成的牛市差价与一个具有相同执行价格看跌期权所构成的熊市差价的组合。盒式差价的收益总是K_2-K_1,因此盒式差价的贴现为(K_2-K_1)e^{-rT}。当期价值与这一数字不同时将会产生套利机会:如果盒式差价的市场价格过低,套利者可以通过...