白酒2024:库存周期的演绎。基于周期嵌套的思路,白酒的库存周期围绕人口周期、投资周期及信用扩张这三大周期运动,在三大周期支撑弱化的前提下,白酒库存周期特征将日益明显。当下白酒消费的需求端弱复苏、供给端领先,行业累库与去库并存,微观信号表明行业已经迈入库存周期后半段,预计后续去库特征将更明显。鉴往知来,...
白酒2024:库存周期的演绎。基于周期嵌套的思路,白酒的库存周期围绕人口周期、投资周期及信用扩张这三大周期运动,在三大周期支撑弱化的前提下,白酒库存周期特征将日益明显。当下白酒消费的需求端弱复苏、供给端领先,行业累库与去库并存,微观信号表明行业已经迈入库存周期后半段,预计后续去库特征将更明显。 鉴往知来,对本...
基于本轮库存周期背后的驱动因素,我们猜想:1)本轮去库时间可能比较长,但调整力度较缓,呈现“时间长、振幅小”的温和去库,且份额集中逻辑更极致;2)整体而言,区域酒和高端白酒的业绩确定性仍相对占优;3)茅台在高端价位的压倒性优势或延续,山西汾酒有成为全价位龙头的潜力,浓、酱、清“三分天下”的格局加速形成,...
白酒2024:库存周期的演绎。基于周期嵌套的思路,白酒的库存周期围绕人口周期、投资周期及信用扩张这三大周期运动,在三大周期支撑弱化的前提下,白酒库存周期特征将日益明显。当下白酒消费的需求端弱复苏、供给端领先,行业累库与去库并存,微观信号表明行业已经迈入库存周期后半段,预计后续去库特征将更明显。鉴往知来,对本...
白酒2024:库存周期的演绎。基于周期嵌套的思路,白酒的库存周期围绕人口周期、投资周期及信用扩张这三大周期运动,在三大周期支撑弱化的前提下,白酒库存周期特征将日益明显。当下白酒消费的需求端弱复苏、供给端领先,行业累库与去库并存,微观信号表明行业已经迈入库存周期后半段,预计后续去库特征将更明显。
今天分享的是:2024白酒行业深度报告:库存周期的猜想(报告出品方:国泰君安证券) 鉴往知来,对本轮白酒库存周期的推演与猜想:结合对库存周期的复盘,我们认为本轮库存周期在去库阶段也呈现产品结构沉降和量价博弈的特征,个股业绩分化持续,业绩确定性来自于品牌、产品线及营销体系的竞争优势。基于本轮库存周期背后的驱动...
今天分享的是行业报告:《白酒行业深度报告:白酒2024,库存周期的猜想》 (内容出品方:国泰君安) 报告共计:19页 海量/完整电子版/报告下载方式:公众号《见鹿报告》 白酒2024:库存周期的演绎。基于周期嵌套的思路,白酒的库存周 期围绕人口周期、投资周期及信用扩张这三大周期运动,在三大周期 支撑弱化的前提下,白酒库存...