《理解收益率曲线》通过量化分析和实证检验,提出针对美国国债市场胜率较高的投资策略,如在异常陡峭的收益率曲线出现之后,更可能获得高于平均水平的债券回报;从长期来看,债券子弹型组合往往能跑赢杠铃型组合;通过构建四因子模型,可获得超额回报。 (五)部分论证和策略可以应用于我国债券市场 基于上述研究成果,笔者使用中国...
根本上而言,主要是收益率曲线倒挂一般是在加息周期,加息通常会带来经济衰退。 从债券特征而言,一般情况下短期国债收益率受短期利率的受影响更大,而长期国债收益率受经济基本面的影响更大。当短期利率提高的时候,那么受到更大的影响的可能就是短期的市场收益率,而当了十年之久,那么加息周期早已经过掉了,所以受到加息...
有了收益率算净值其实非常简单。首先单利对数收益率我们可以随意对其拼接和加减。净值由于是复利，只需exp...
收益率指的是债券收益率。 收益率曲线指的是沿着时间横轴的收益率变化。 简单理解,越是近期,收益率应该越低,这跟你去银行存钱差不多。 存3个月利息最少,因为你3个月之后就可以把钱取出来,你的风险最小。 存30年呢?利息会增加,因为你开始承担长期取不出钱的各种风险。 收益率曲线通常是随着时间向右上走的曲线。
理解收益率曲线的关键在于理解收益率和债券价格之间的关系。债券收益率是指债券的年化利率，是债券持有者...
债券作为一种重要的金融工具,对投资者而言,理解债券收益率曲线的意义至关重要。收益率曲线,通常指的是不同期限的债券收益率所组成的曲线,以时间作为横轴,收益率作为纵轴。通过收益率曲线,投资者可以洞察市场对于利率的预期和经济状况的变化。本文将详细解析债券收益率曲线的构成、形态变化及背后的经济学含义,以助于投资...
【翻译】《理解收益率曲线》系列 当代中国债券市场发端于八十年代,发展于九十年代。与此同时,美国债券市场经过数十年的积淀,其分析方法与研究框架日臻完善趋于成熟。作为曾经业界翘楚的 Salomon Brothers 在九十年代中叶推出系列分析报告——《Understanding the Yield Curve》,可以看做是当时研究成果的代表。
解析: 考查债券收益率曲线。 从形状上来看,收益率曲线主要包括四种类型。在图5—2中,图(a)显示的是一条向上倾斜的利率曲线,表示期限越长的债券利率越高。这种曲线形状被称为正向的利率曲线。图(b)显示的是一条向下倾斜的利率曲线,表示期限越长的债券利率越低。这种曲线形状被称为相反的或反向的利率曲线。图(c...
收益率曲线即不同期限的即期利率的组合所形成的曲线。从形状上来看,收益率曲线主要包括四种类型,即正向的利率曲线、相反的或反向的利率曲线。一条平直的利率曲线、拱形利率曲线。从历史资料来看,在经济周期的不同阶段可以观察到所有这四种利率曲线。反馈 收藏 ...
投资者可能会调整投资策略，为可能的经济衰退做好准备。总的来说，理解收益率曲线不仅仅是掌握一个金融术语，更是洞察市场情绪、经济预期与政策反应的窗口。通过观察不同期限的利率预期，我们可以解读出市场的动态变化和潜在的经济趋势。记住，收益率曲线的每一次波动，都在讲述着一段经济故事。