牟一凌 单位GDP资源消耗上升指向的是上游资源行业，它的需求端会比大家预想的都要更加具备韧性；而资源类行业的供给约束有目共睹，特别是由于多数资源具备地理上的“垄断性”，因此我们也很看好解决这种空间上矛盾的资源运输行业，例如油运。基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测
【报告导读】“躺平”的结果并不是日本,我们注定无法后退,因此也不会后退。只有当以“更多人的崛起”而不是“消费降级”去理解当下的变化时;产业转移理解为结构转型的新机遇,而不是“叹息之墙”时,属于股票投资的星辰大海才会展开。 摘要 1 与其担忧类似日本的“资产负债表衰退”,不如先思考眼前的“中等收入陷阱...
同时中国企业积极出海“外卷”,这将带来对中间品的需求;(2)新兴制造业国家城市化伴随工业化加速,与国内房地产拖累程度减轻&基建投资增强,根据万得一致预期,2024年房地产开发投资额增速-4.7%,相较2023年的-9.6%提升,基建投资增速7.1%。
牟一凌也看好上游资源品的投资价值,具体比如黄金、工业金属、能化产品等,他认为上游资产的高景气盈利将会维持较长时间。在这场对话中,蓝小康和牟一凌围绕“资产周期”展开了非常酣畅的讨论。此外,他们还围绕当前权益资产的性价比,各类板块的定价水平,2024年的布局方向,去年以来被反复提及的“硬资产”以及煤炭和银行、消...
文:民生策略牟一凌团队 【报告导读】政府债务的易升难降或许才是美国通胀的根源,而2008年后金融系统吸收的大量流动性正在因为债务上限的提高而重返实体。过去10年投放的货币将经历流通速度的回升,而不断抽离的流动性也为金融体系动荡做了铺垫。政府降杠杆的困难,让需求破坏最终将以通胀实现。美国最终的衰退,其路径和方...
牟一凌毕业于中国人民大学，是汉青研究院硕士，具备7年策略研究经验。2016年牟一凌进入国泰君安证券从事策略研究工作，2018年作为李少君策略团队成员上榜新财富，次年9月从国泰君安离职。2020年4月，牟一凌加盟开源证券成为策略首席，组建自己的策略团队。2021年12月初，牟一凌加入了民生证券，担任首席策略分析师一职。回顾...
民生证券牟一凌：未来15年上游资源品将成为最好的投资标的 4月11日，民生证券首席策略分析师、研究院院长助理牟一凌在一场线上投资会议中分析了大宗商品背后的宏观结构变化。牟一凌认为，未来十五年，中国可能更多地以制造业发展为主，这与全球趋势相呼应。这意味着广义的制造业上市公司可能不再是最好的投资标的。围绕...
原创 牟一凌2023-06-29 07:02发表于上海 【报告导读】本文为民生证券首席策略分析师、院长助理牟一凌在民生证券中期策略会的演讲全文。主要研究观点基于民生策略团队中期策略报告《山头斜照却相迎》,报告作者:牟一凌、王况炜、方智勇、梅锴、胡悦、吴晓明、沈心怡、纪博文。
8月10日晚，在聪明投资者第41期价值研习社中，牟一凌就策略研究、周期、市场等话题，分享了自己的观点。如他所说：“策略分析师就是在研究变化。但策略研究并不能所有时刻都主导投资，只有在宏观波动足够大，定价足够极端的时候。其它时候，应该想的是如何和行业进行合作”。牟一凌介绍了他心中策略研究的任务，以及在...
「2023秋季观察家高端策略会系列报道之四」民生证券牟一凌：经济基本面资产已呈韧性 重点关注上游资源 经济观察网 记者 叶心冉 9月15日，由《经济观察报》主办、上海信托战略合作的“愿乘长风·逐浪前行——2023秋季观察家高端策略会”在上海召开。此次秋季观察家高端策略会由知名首席宏观经济学家，头部券商、信托等...