能源结构调整下,煤炭行业将开启新的周期轮动。虽然“碳达峰”前煤炭仍是能源“压舱石”,但仍需关于经济增长不及预期、政策调控力度过大、新能源替代效应、碳交易成本对行业供需的冲击,以及在行业转型发展中部分企业的债务风险。(招商银行各行部如需经营建议,请联络研究院) 正文 行业概况:煤炭资源丰富,晋陕蒙产量集...
“双碳”目标下,政策调控趋严,但“碳达峰”前,煤炭“压舱石”定位不变。2030年前煤炭消费量相对平稳,占比虽缓慢下滑,但在一次能源消费中的占比仍将保持在45%以上。行业周期将随着供需结构的调整有所轮动,约2-3年形成一个上行或下行阶段。2021年在需求旺盛和供给受限下价格上涨至历史高位,2022年在“紧...
“双碳”目标下,政策调控趋严,但“碳达峰”前,煤炭“压舱石”定位不变。2030 年前煤炭消费量相对平稳,占比虽缓慢下滑,但在一次能源消费中的占比仍将保持在45%以上。行业周期将随着供需结构的调整有所轮动,约2-3 年形成一个上行或下行阶段。2021 年在需求旺盛和供给受限下价格上涨至历史高位,2022 年在“紧平衡...
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■ “双碳”下行业政策将成为周期轮动的主导因素,能源结构调整要求政策重心向高质量发展升级。“双碳”目标下,政策调控趋严,但“碳达峰”前,煤炭“压舱石”定位不变。2030年前煤炭消费量相对平稳,占比虽缓慢下滑,但在一次能源消费中的占比仍将保持在45%以上。行业周期将随着供需结构的调整有所轮动,约2-3年形成一...
■ “双碳”下行业政策将成为周期轮动的主导因素,能源结构调整要求政策重心向高质量发展升级。“双碳”目标下,政策调控趋严,但“碳达峰”前,煤炭“压舱石”定位不变。2030年前煤炭消费量相对平稳,占比虽缓慢下滑,但在一次能源消费中的占比仍将保持在45%以上。行业周期将随着供需结构的调整有所轮动,约2-3年形成一...
“双碳”下行业政策将成为周期轮动的主导因素,能源结构调整要求政策重心向高质量发展升级。“双碳”目标下,政策调控趋严,但“碳达峰”前,煤炭“压舱石”定位不变。2030 年前煤炭消费量相对平稳,占比虽缓慢下滑,但在一次能源消费中的占比仍将保持在45%以上。行业周期将随着供需结构的调整有所轮动,约2-3 年形成一...
煤炭行业深度报告——能源结构调整下的新周期 ■我国煤炭资源丰富，是全球最大的生产国、消费国和进口国，但区域供需错配。2020年我国煤炭产量和消费量分别为39亿吨和39.6亿吨，全球占比分别为50.4%和54.3%；进口量为3亿吨，全球占比为20.8%。从结构上来看，规上企业产量为38.4亿吨，其中动力煤占八成以上。...
■ “双碳”下行业政策将成为周期轮动的主导因素,能源结构调整要求政策重心向高质量发展升级。“双碳”目标下,政策调控趋严,但“碳达峰”前,煤炭“压舱石”定位不变。2030年前煤炭消费量相对平稳,占比虽缓慢下滑,但在一次能源消费中的占比仍将保持在45%以上。行业周期将随着供需结构的调整有所轮动,约2-3年形成一...