本文采用1998~2021年个股日度数据构建了中国A股市场的双侧尾部风险因子用以捕捉极端风险对股票市场的冲击,分别从时间序列和横截面两个视角分析双侧尾部风险因子与股票收益率及股票波动率的关系.结果表明:首先,双侧尾部风险因子的门限水平与股票市场波动率具有显著正相关关系;其次,双侧尾部风险因子对股票市场收益率具有显著...