买入看跌期权拥有负的Delta与正的Gamma,当标的价格下跌时Delta朝着-1的方向变动,买入看涨期权拥有正的Delta与正的Gamma,当标的价格下跌时Delta朝着+1的方向变动。 反过来说,如果一个策略拥有负的Gamma,则这个Gamma会削弱策略构建指出Delta的极性,如果标的价格继续朝着期初预期的方向发展,Gamma甚至会改变Delta的极性,从...
随着时间的推移,期权的时间价值会逐渐减少,这将对多Gamma策略构成压力。尤其是在市场波动性较低的情况下,Theta值的负面影响可能会超过Gamma值的正面效应,导致投资者的期权头寸价值下降。 此外,多Gamma策略还面临着市场流动性风险。期权市场的流动性通常不如股票市场,尤其是在深度虚值或深度实值期权中,流动性可能更为有...
首先,高Gamma的期权通常与高波动性相关联。投资者可以通过买入这些期权来构建一种被称为“Gamma多头策略”的投资组合。这种策略的核心思想是利用标的资产价格的大幅波动来实现收益。当市场预期波动性增加时,投资者可以通过买入看涨或看跌期权来捕捉价格波动带来的利润。 然而,这种策略并非没有风险。高Gamma的期权通常伴随...
另一种常见的期权Gamma策略是通过卖出期权合约来收取权利金，并利用时间衰减来获利。这种策略适用于投资者预期市场波动性较低的情况。当销售看涨期权时，投资者会获得一个负的Delta值和一个负的Gamma值。如果标的资产价格保持稳定，或者以一定幅度波动，Delta值会减小，导致投资者获利。然而，如果标的资产价格大幅波动，...
Gamma Scalping策略核心在于当标的变化时,进行组合仓位调整或者根据指数变化调整行权价,以买入跨式组合为例,建仓初期处于Delta中性状态,随着指数上涨或者下跌,组合获得Gamma收益,但合约的Delta随之发生变化,此时需要增加或者建仓看涨看跌期权仓位,以维持Delta中性,或者重新更换为新的行权价建仓。
期权市场做市商需要多么积极地交易股票以保持对冲,这取决于期权的Gamma。Gamma衡量当标的证券价格变动时期权价格加速的程度。工作假设是,具有负对冲压力的股票可能会加剧股票波动。相反,正对冲压力则作为波动率的抑制剂,可以作为为期权市场做市商形成各种系统策略的基础。没有证明根据私人信息交易会对此现象产生任何影响,...
期权Delta中性是根据组合策略的构建实现组合Delta值趋于0(一般在实际操作中,很难实现完全中性,即组合Delta完全为0),可以赚取市场波动率变化带来的收益,或者赚取时间损耗的收益。当然某些策略在保持 Delta 中性的时候可能赚取 Gamma 的收益,比如笔者此前发文中分析的Gamma Scalping策略。本文将深入解析Delta中性策略与Delta...
期权中的Gamma值有时也被称作期权的曲率,它是标的合约价格变化时期权Delta值的变化率。Gamma是期权常用的...
在银行办理外汇期权的 Gamma 对冲策略,是一项较为复杂但具有重要意义的金融操作。 首先,需要明确 Gamma 对冲策略的基本概念。Gamma 衡量的是期权 Delta 对标的资产价格变化的敏感度。在外汇期权交易中,Gamma 风险可能导致头寸的Delta 变化超出预期,从而影响整体投资组合的风险和收益。
Gamma交易策略,即为一种试图通过在调整过程中对标的资产的不断低买高卖以达到盈利的交易策略。 从理论上来讲,既可以做空gamma,也可以做多gamma.但是Gamma交易策略,从定义上讲,就规定为是一种做多gamma的策略。这主要是因为:期权多头具有正的gamma,不管是Call还是Put。因此在做多gamma的时候,投资者付出期权费用,得到...