无套利均衡（Arbitrage-Free Equilibrium）是金融经济学中的一个重要概念，用于描述市场中不存在利用无风险机会进行套利的状态。无套利均衡是金融市场的基础，它涉及到资产定价和市场有效性的关键原理。在无套利均衡中，没有任何投资组合可以在没有风险的情况下获得超额的回报。这意味着市场中的资产价格已经充分反映了市场
无套利均衡名词解释 无套利均衡是经济学中一个非常重要的概念,它指的是市场中所有参与者在进行买卖时,应该满足没有任何一个参与者可以获得不公正的利润或没有多余的机会获得利润的情况。具体来说,无套利均衡要求市场中所有参与者的买入价格与卖出价格应该相等,或者市场中的参与者应该能够以相等的成本进行买入和卖出。
由于短期利率模型给出零息债券的价格,从而给出收益率曲线(yield curve),瞬时远期汇率(Instantaneous forward rate)可被表示为f(t,T)=−∂lnP(t,T)∂T短期利率模型可分为均衡(equilibrium)短期利率模型和无套利(no-arbitrage)短期利率模型。无套利短期利率模型要匹配市场中的债券的期限结构(term structure)...
套利是指在市场上同时进行多个交易,以利用价格差异从中获利的行为。当市场存在套利机会时,交易者往往会迅速买入低价资产,同时卖出高价资产,从而推动市场价格回到均衡状态。这种套利行为将导致价格的波动和调整,直到套利机会被消除,市场达到无套利均衡。 无套利均衡原理的核心思想是市场价格反映了所有可得到的信息,并且交易...
无套利均衡分析是指如果市场上存在无风险的套利机会,就说明市场处于不均衡状态,而套利力量将会推动市场重建均衡。市场一旦恢复均衡,套利机会就消失。在市场均衡时无套利机会,这就是无套利均衡分析的依据。现代金融学的无套利均衡分析方法,实际上是1958年有Modigliani和Miller在研究公司资本结构与公司价值关系的MM理论时提出...
即需要找到一个条件使得表示无风险套利利率 RP¯ 的式子中不存在F。此时只要F因素的系数为0即可,此时可知f.2: f.2 将上述计算好的权重重新反代无风险套利利率 RP¯ 的式子f.1回去可得f.3: f.3 无套利均衡条件表明没有动机进行无风险套利行为,即RP¯=0 ,此时可得f.3: f.4 上式f.4中,分式形式即...
基本方法是将这项 头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来 ,构筑起一个在市场均衡时不能产生不承受 风险的利润的组合头寸,由此测算出该项头 寸在市场均衡时的价格即均衡价格。 套利及无套利定价的思想 ❖ 套利: 严格意义上的套利是在某项金融资产 的交易过程中,交易者可以在不需要期初投 资支出的 条件下...
无套利均衡理论是现代金融学的基础框架之一,强调市场通过价格调整消除套利机会,最终达到均衡状态。该理论以市场有效性、投资者理性等假设为前提,
无套利均衡原理 无套利均衡原理是指在一个没有无限资金且不会发生风险概率为零的市场中,不存在无风险利润的投资机会。换句话说,如果存在无风险利润的投资机会,则市场将很快调整价格,以消除这种机会,直到投资回报率相等。 这个原理可以用来解决各种金融问题,比如期权定价和资产组合优化等。例如,在一个无套利市场中,一...
经济学上的无套利均衡 无套利均衡，就是在有效的金融市场中，不管你做什么，结果都一样，用殊途同归来形容就很合适。如果说供求均衡是经济学的基本原理，那么无套利均衡就是金融学的基本原理，目前金融学中几乎所有的资产定价方法基本都是从无套利均衡推导出来的。讲无套利之前，先简单说说什么是套利，套利指的是没...