原油、美元指数和VIX与 黄金间的高阶关系，以提出黄金长周期择时方法论，子策略样本外最优夏普比为0.81；中观维度以CFTC持仓数据构造了400多个持仓因子及不同的规则制条件，检验筛选后得到短周期择时指标，子策略样本外夏普比为1.03；微观维度是以黄金的量价识别当前市场环境，将...
原文发现因子估值与未来期望收益有明显的负相关性 不过文章发现"PE on Factors"择时,效果甚至不如原因子效果好,同时策略会随着PE因子回撤一起回撤。 于是文章总结了两点: 要用长期有效,回撤小的因子来做因子择时。 当因子与被择时因子之间相关性超过某一阈值时,剔除。 于是文章改为用换手率因子来进行因子择时,...
(1)参考IC值的相关性逻辑,但因为只是对沪深300择时,所以直接使用相关系数。 (2)由于RSRS因子属于阈值类因子,即因子值突破某一阈值时买入或卖出,所以计算的是因子值与下一期涨跌幅的相关系数。 在此构建300期窗口,滚动计算RSRS因子值与下一期沪深300涨跌幅的相关系数,结果如下图 可以发现其相关性水平在15年和21年有...
第一步、筛选 有效的择时因子比如动量因子的过去一段时间涨跌幅度为例,分别在1%和2%风险度系数下,会发现:2%风险度系数的涨跌幅一定是最大的,也就是相当于说同一个因子,在不同风险度系数下,涨跌反应的速率明显不同的。除了动量因子Momentum如此之外,还有DPO、BIAS、REG等技术因子,也具有在不同风险度系数下,存在...
因子择时在量化投资中的重要性不言而喻,但它的可行性究竟如何呢?让我们一起来探讨一下。首先,图1显示,单因子缺乏择时能力,这支持了已有研究的结果。换句话说,仅仅依靠一个因子来预测市场走势是不太可靠的。然而,图2告诉我们,如果使用机器学习方法来同时择时多个因子和信号,并将因子收益幅度考虑进来,那么因子择时是...
类似的情况告诉我们,日内择时因子并非万能,它需要在多个维度上与其他市场信息进行结合,才能更精准地预测市场走势。这也就是为什么虽然日内择时因子可以为投资者提供一定得指导意义,但它绝不是稳赚不赔的工具。投资者除了掌握这些因子,还需要具备一定的经验以及心理素质,在关键时刻做出果断的决策。不要盲目追随市场情绪;要...
1. **基于因子自身性质的择时** - 包括动量效应择时和反转效应。动量效应认为过去表现良好的因子有望延续其良好趋势，而反转效应则预测过去表现优异的因子未来可能回撤。这些效应在券商研报中已有详细介绍，可以用于构建因子择时策略，例如调整因子权重或进入下一周期。2. **因子的因子（FoF）方法** - ...
它通过研究和分析各种市场因子,如经济数据、政策变化、行业趋势等,以预测市场的未来走势,从而选择合适的投资时机。本文将深入探讨因子择时的本质。 首先,我们要理解的是,因子择时的核心在于“因子”。因子是影响资产价格变动的各类因素,包括宏观经济、公司财务、行业状况、市场情绪等。这些因子的变化会反映在资产价格上,...
理由一：红利因子趋势择时模型结合宏观指标和自身趋势构建双均线系统，当前发出看多信号。理由二：全球经济周期或拐头进入防守区间，美国等发达国家的需求或减弱，内需有望成为中国经济发力点，国内低利率的环境或维持，红利类资产因其高股息率性价比凸显。理由三：在月度行业轮动模型和周度行业轮动模型的排行榜中，银行...
我们用实证方式来看一个因子:Smart Money Indicator,聪明钱指标,简称SMI。 为什么叫它“聪明钱”?因为这是一个追踪机构投资者的指标,大量的研究已经证明了,机构投资者长期看来比散户成绩要好得多,所以叫他们“聪明钱”。 “聪明钱”指标(SMI)有三个指标构成,它们是机构投资者相对于个人投资者的相对情绪指标(机构情...